تعیین ارزش دارایی های دیجیتال با توجه به اینکه ماهیت فیزیکی ندارند، کار ساده ای نیست. گرچه میزان تقاضا تأثیر زیادی در ارزش ارزهای دیجیتال دارد اما هر یک از رمزارزها استراتژی منحصر به خود را برای حفظ و افزایش ارزش خود در طولانی مدت دارند. به عنوان مثال، بیت کوین را درنظر بگیرید. ساتوشی ناکاموتو، برای اطمینان از اینکه بیت کوین دارایی ارزشمندی برای سال های متمادی خواهد بود، پیاده سازی تئوری هالوینگ (Halving) را در پروتکل بیت کوین مطرح کرد. اگر می خواهید بدانید که halving چیست، چه زمانی اجرا می شود و چه مزیتی دارد؟ در ادامه ی این مطلب همراه ما باشید.
هالوینگ (Halving) چیست؟
Halving یا «نصف شدن بیت کوین» به رویدادی اشاره دارد که هر چهار سال یک بار زمانی که پاداش بلاک استخراج کنندگان بیت کوین به نصف کاهش می یابد، اتفاق می افتد. با برگزاری هر هالوینگ، نرخ ایجاد بیت کوین جدید تا 50درصد کاهش می یابد.
استخراج بیت کوین چگونه انجام می شود؟
قبل از آنکه به سوال Halving چیست پاسخ دهیم، بهتر است نگاه کوتاه اما مختصر و مفیدی به نحوه ی استخراج بیت کوین داشته باشیم. شبکه ی بیت کوین به گونه ای عمل می کند که نیازی به برنامه ریزی یا کنترل متمرکز ندارد. افراد می توانند با هزینه ی اندکی دارایی مد نظر خود را به صورت همتا به همتا برای یکدیگر ارسال کنند. اما احتمالاً اولین سوالی که برای شما مطرح می شود، این است که با این مدل فعالیت، چه کسی انجام این معاملات را تسهیل می کند؟
پاسخ این سوال، در نحوه ی فعالیت ماینرها نهفته است. ماینرهای بیت کوین کامپیوترهایی هستند که تراکنش های شبکه را پردازش می کنند. ماینرها مسئول تأیید و بررسی تراکنش ها و درنتیجه ایمن نگه داشتن شبکه هستند. درمقابل انجام این کارها، استخراج کنندگان بیت کوین جدید دریافت می کنند. گروهی از تراکنش های بیت کوین، یک بلاک ایجاد می کنند. هر بلاک به تمام بلاک های قبلی متصل می شود و «بلاک چین» را تشکیل می دهد.
زمان لازم برای ایجاد هر بلاک ده دقیقه یا کمی بیش تر است. ماینرها برای پیدا کردن بلوک بعدی و کسب جوایز آن با هم رقابت می کنند. استخراج کنندگانی که قدرت بیش تری دارند، شانس بیش تری هم برای برنده شدن دارند. از سال 2020، پاداش برای ایجاد بلوک بعدی 6.25 بیت کوین است. این مقدار تا نیمه ی سال 2024 ثابت خواهد بود.
Halving چه زمانی اتفاق می افتد؟
هالوینگ بیت کوین هر چهار سال یک بار یا بیش تر اتفاق می افتد. اولین هالوینگ در سال 2012 اتفاق افتاد که در آن پاداش بلاک از 50 بیت کوین اولیه در هر بلوک به 25 بیت کوین کاهش یافت. بیت کوین در واکنش به بحران بانکی سال 2008 ایجاد شد. در بلوک پیدایش، اولین بلاکی که در بلاک چین بیت کوین ایجاد شد، پیامی رمزگذاری شده بود که روی آن نوشته شده بود: «صدر اعظم در آستانه ی دومین کمک مالی برای بانک ها/ Chancellor on Brink of Second Bailout for Banks». این پیام به تیتری که نیویورک تایمز در سال 2000 درخصوص کمک مالی به مجموعه های بزرگ مطرح کرد، اشاره دارد.
به نظر می رسد ساتوشی ناکاموتو در تلاش بوده است که یک سیستم مالی ایجاد کند تا بتواند بهتر از سیستمی که توسط بانک های مرکزی ایجاد شده است، کار کند. رویداد هالوینگ بیت کوین، یکی از مهم ترین مواردی است که در پروتکل بیت کوین برنامه ریزی شده است و بیت کوین را برای رسیدن به این هدف کمک می کند. با کاهش مداوم عرضه ی ارز جدید، بیت کوین به جای یک ارز تورمی، برای همیشه به عنوان یک ارز برای کاهش تورم باقی خواهد ماند. برخی از مردم (ازجمله ساتوشی) بر این باور هستند که مداخله ی بانک مرکزی در سیستم پولی به بسیاری از مشکلات مالی جامعه ی مدرن، مانند نابرابری ثروت و بحران های مالی کمک می کند. این افراد ارزهای فیات و توانایی بانک های مرکزی را هسته ی اصلی مشکل می دانند. بر این اساس، یک ارز بدون تورم و غیرمتمرکز، مانند بیت کوین می تواند به عنوان پادزهری برای سیستم مالی فعلی عمل کند.
دوره آموزشی از صفر تا سطح پیشرفته در ترید که با هدف “استاد تمامی ترید” طراحی شده است
چه کسی نحوه ی توزیع بیت کوین را تعیین می کند؟
حفظ ارزش دارایی برای مدت زمان طولانی که عرضه ی محدودی دارد، کار دشواری است. از این رو، طبق وایت پیپر اصلی بیت کوین، ساتوشی ناکاموتو – که هویت او همچنان یک راز باقی مانده است– تصمیم گرفت هر چهار سال یک بار پاداش بلاک بیت کوین را به نصف کاهش دهد. ناکاموتو حدود یک سال پس از رونمایی از کد شبکه ی بیت کوین ناپدید شد.
هالوینگ هایی که تاکنون برگزار شده اند عبارتند از:
- سال 2012: 25 بیت کوین؛
- سال 2016: 12.5 بیت کوین؛
- سال 2020: 6.25 بیت کوین؛
- Halving بعدی بیت کوین در سال 2024 با ارزش 3.25 بیت کوین اجرا خواهد شد.
هالوینگ بیت کوین خوب است یا بد؟
Halving از نظر افرادی که به صنعت ارزهای دیجیتال علاقه مند هستند، اتفاق خوبی است. بر اساس نظر بسیاری از کارشناسان مسائل ارزهای دیجیتال، هالوینگ یکی از دلایلی است که بیت کوین به چنین موفقیت بزرگی دست یافته است و یک پیشرفت فناوری انقلابی است. برای اولین بار، شکلی از پول ایجاد شده است که به شدت کاهش دهنده ی تورم است و محدودیت عرضه دارد. در مقایسه با ارزهای فیات که عرضه ی نامحدودی دارند، بیت کوین به طور باورنکردنی کمیاب است.
برخی می گویند که بیت کوین سخت ترین پولی است که تاکنون شناخته شده است؛ به این معنی که بیت کوین به سختی ایجاد می شود و عرضه ی محدودی دارد. از این نظر بیت کوین شبیه طلا است. به همین دلیل است که گاهی اوقات از بیت کوین به عنوان «طلای دیجیتال» یاد می شود.
آیا نصف شدن پاداش استخراج تأثیری بر قیمت بیت کوین دارد؟
برای پاسخ به این سوال، نگاهی به Halvingهای قبلی می تواند مفید باشد. از زمان پیدایش بیت کوین در سال 2009 تاکنون سه مورد Halving وجود داشته است. با بررسی تاریخچه ی قیمت بیت کوین، می توان متوجه افزایش قیمت این دارایی تا 18 ماه بعد از هالوینگ شد. پس از Halving اول در سال 2012، بیت کوین به رکورد بالای هزار دلار در نوامبر 2013 رسید. در آوریل همان سال قبل از نصف شدن، بیت کوین کم تر از پنجاه دلار معامله می شد.
هالوینگ دوم در سال 2016 رخ داد. در دسامبر 2017، بیت کوین به رکورد نزدیک بیست هزار دلار رسید که نسبت به ژانویه ی همان سال هزار دلار کم تر بود. به طور کلی، بیت کوین در نقطه ای پس از Halving به سرعت افزایش یافت اما مدتی بعد، حدود 90درصد ارزش خود را از دست داد. پس از مدتی رکود، قیمت بهآرامی شروع به افزایش کرد که منجر به Halving بعدی و تکرار این چرخه شد. با این حال، عملکرد گذشته همیشه نشان دهنده ی نتایج آینده نیست. به علاوه، بازارها به دلایل مختلفی از مسائل ژئوپلیتیکی و رویدادهای کلان اقتصادی تغییر می کنند. ارزهای رمزنگاری شده گاهی اوقات می توانند با بازارهای مالی دیگر ارتباط داشته باشند؛ بنابراین، تعیین اینکه آیا Halving علت دقیق افزایش قیمت بوده است یا خیر، دشوار است.
سخن پایانی
Halving بیت کوین زمانی اتفاق می افتد که پاداش استخراج به نصف کاهش یابد. این رویداد هر چهار سال یک بار اتفاق می افتد. در زمان نگارش این مقاله تاکنون، سه دفعه پاداش بیت کوین نصف شده است. با بررسی آنچه در گذشته اتفاق افتاده است، قیمت بیت کوین پس از هالوینگ افزایش یافته است. این روند از الگوهای تعیین شده توسط قانون عرضه و تقاضا پیروی می کند. عرضه ی کم تر چیزی، تا زمانی که تقاضا ثابت بماند یا افزایش یابد، می تواند به معنای افزایش قیمت آن باشد.