«S&P 500» نوعی شاخص سهام است که قیمت سهام 500 شرکت بزرگ دولتی در ایالات متحده را دنبال می‌کند. در حالت رسمی، این شاخص به شکل «قیمت سهام Standard & Poor’s 500» و در حالت غیر رسمی با عنوان «S&P 500» شناخته می‌شود. این شاخص، یکی از اصلی‌ترین ابزارهایی است که برای پیگیری عملکرد سهام ایالات متحده مورد استفاده قرار می‌گیرد.
نگاهی کوتاه به چیستی S&P 500
وقتی گزارش‌های خبری و کارشناسان مالی از ماجراهای بازار سهام صحبت می‌کنند به احتمال زیاد، گریزی به «S&P 500» هم می‌زنند.
این شاخص‌ها قیمت گروهی از اوراق بهادار را دنبال می‌کنند. هدف آنها نشان دادن عملکرد یک بازار، صنعت، بخش خاصی از اقتصاد یا حتی کل اقتصادهای ملی است. گذشته از این، شاخص‌هایی وجود دارند که تقریبا هر کلاس دارایی و بخش تجاری را دنبال می‌کنند؛ از بازار اوراق قرضه شرکتی ایالات متحده گرفته تا قراردادهای آتی پالادیوم.
شاخص «اس اند پی ۵۰۰» قیمت سهام شرکت‌های بزرگ ایالات متحده یا سهام شرکت‌هایی را که ارزش سهام کل معادل آنها بیش از 10 میلیارد دلار است را دنبال می‌کند. با پیروی از این شاخص می‌توانید ببینید که ارزش سهام بزرگترین شرکت‌های ایالات متحده در چه وضعیتی است.
به همین دلیل است که معمولا از آن به عنوان شاخصی برای توصیف سلامت کلی بازار سهام یا حتی اقتصاد ایالات متحده استفاده می‌کنند.
چه شرکت‌هایی در شاخص «اس اند پی ۵۰۰» نشان داده می‌شوند؟
500 شرکت بزرگ دولتی ایالات متحده با بیشترین سرمایه بازار در شاخص «S&P 500» نشان داده می‌شوند. شرکت‌های گنجانده شده در این شاخص، «سازنده» نامیده می‌شوند و به عنوان نماینده هر صنعت عمده انتخاب می‌گردند.
«اس اند پی ۵۰۰» با استفاده از سرمایه بازار، وزن‌دهی می‌شود. بنابراین سهم هر سازمان در شاخص کل بر اساس ارزش کل بازار سهام برجسته آن است. سازندگان با ارزش بازار بیشتر، درصد وزنی بالاتری را در شاخص دارند، در حالی که سهم‌های کوچکتر بازار از وزن‌دهی کمتری برخوردار هستند.
لیست زیر 10 شرکت برتر سازنده شاخص «S&P 500» را بر اساس وزن شاخص «S&P» داو جونز در تاریخ 30 ژوئن سال 2020 نشان می‌دهد.
توجه داشته باشید که شرکت‌هایی خاص در این لیست بیش از یک بار ظاهر شده‌اند؛ مثلا «Alphabet Inc» – از زیرمجموعه‌های گوگل – دو بار در این لیست ظاهر شده است. چون این شرکت بیش از یک کلاس، سهام با ارزش بازار را در اختیار دارد. به همین دلیل، شاید «اس اند پی ۵۰۰» بیش از 500 سهام باشد، حتی اگر فقط 500 شرکت را شامل شود.
شاخص «اس اند پی ۵۰۰» چه تفاوتی با دیگر شاخص‌ها دارد؟
این شاخص، یکی از چندین شاخص برتر سهام است که برای اندازه‌گیری و درک عملکرد بازار سهام ایالات متحده مورد استفاده قرار می‌گیرد. اما با همه شاخص‌ها یکی نیست. در ادامه مقایسه‌ای میان این شاخص و دیگر شاخص‌های عادی سهام انجام می‌دهیم تا با این موضوع بیشتر آشنا شویم:
شاخص S&P 500 در مقابل شاخص Dow Jones Industrial Average
شاخص «(DJIA) Dow Jones Industrial Average» که به عنوان «Dow» نیز شناخته می‌شود، نسبت به «اس اند پی ۵۰۰» تعداد بسیار کمتری از شرکت‌ها را دنبال می‌کند. «Dow 30» پیگیر 30 شرکت آمریکایی «blue-chip» است که به عنوان بزرگترین، با ثبات‌ترین و معروف‌ترین شرکت‌های پیشرو و شناخته شده در صنایع خود هستند.
«S&P 500» بر خلاف «DJIA» بر اساس قیمت، وزن‌دهی شده است نه ارزش بازار. این بدان معنا است که درصد وزنی شرکت‌ها در شاخص، متناسب با قیمت سهام آنها است. به شرکت‌هایی که قیمت سهام بالاتری دارند، شاخص وزن بیشتری داده می‌شود. این موضوع احتمال بروز چند پیامد مهم را پیش‌بینی می‌کند:
- اجزای کوچکتر شاخص داو به طور نامتناسبی تاثیرگذار باشند
از آنجا که وزن‌دهی بر اساس قیمت سهام انجام می‌شود، شرکت‌هایی که قیمت سهام بالاتری دارند بیشتر در شاخص «DJIA» تاثیر می‌گذارند. شرکتی با سهام ارزانتر اما ارزش بازار بسیار زیاد، نقش کمتری در تاثیرگذاری روی شاخص داو خواهد داشت.
- «DJIA» نوسانات بیشتری را تجربه کند
به دلیل وزن‌دهی قیمت، شاخص «Dow» صعودها و نزول‌های شدیدتر و تکراری‌تری را نسبت به شاخص «اس اند پی ۵۰۰» تجربه می‌کند. اجازه بدهید مثالی برایتان بزنیم. تصور کنید که ارزش سهام یک شرکت، ۲۰۰ دلار است. هنگامی که ارزش آن 1 دلار کاهش می‌یابد، «DJIA» نسبت به یک شرکت با سهام ارزانتر که قیمت سهامش همان مقدار افت می‌کند، درصد بیشتری کاهش می‌یابد. این موضوع درحالی اتفاق می‌افتد که کاهش 1 دلار از 200 دلار نسبت به کاهش همان میزان قیمت سهامی که ارزانتر است درصد کمتری دارد. این موضوع مانند آن است که یک سهام 20 دلاری با کاهش یک دلار از ارزش آن، درصد بیشتری را نشان دهد.
برخی بر این باور هستند که «اس اند پی ۵۰۰» و «Dow» در بلندمدت، نرخ بازدهی مشابهی داشته‌اند. از ژانویه 1920 تا 2020، بازدهی سالانه – البته با سرمایه گذاری مجدد سود سهام – «DJIA» به طور متوسط 10.1 و بازدهی سالانه شاخص «اس اند پی ۵۰۰» به طور متوسط 10.3 بوده است.
شاخص S&P 500 در مقابل شاخص NASDAQ 100
«NASDAQ 100» صد مورد از شرکت‌های غیر مالی داخلی و بین‌المللی بازار سهام «NASDAQ» که سهام آنها بیشترین و فعال‌ترین معاملات را در بر می‌گیرند ردیابی می‌کند.
هر دوی این شاخص‌ها از فرمول وزن‌دهی بر اساس ارزش بازار استفاده می‌کنند؛ با این وجود، عوامل دیگری نیز بر وزن سهام تاثیر می‌گذارند. برای اینکه سهم‌ها بخشی از «NASDAQ» باشند، باید حداقل حجم معاملات روزانه 100000 سهم را داشته باشند و حداقل به مدت دو سال در «NASDAQ» معامله شوند.
برخلاف «S&P 500» و «Dow» ،«NASDAQ» برخی از شرکت‌های خارجی را هم شامل می‌شود. شرکت‌های فناوری‌محور در این شاخص، وزن زیادی دارند. به همین دلیل، «NASDAQ» بیشتر از اینکه نشان‌دهنده بازار کلی ایالات متحده باشد، نشان‌دهنده احساس سرمایه گذاران نسبت به صنعت فناوری است.
طی 10 سال گذشته، «NASDAQ» به طور متوسط 42.6٪ بازده سالانه داشته در حالی که بازده «اس اند پی ۵۰۰» به طور متوسط 11.2٪ بوده است. البته به خاطر داشته باشید که بازدهی بالای آن به دلیل وزن زیاد صنایع تکنولوژیکی در این شاخص است.
چگونه در شاخص «اس اند پی ۵۰۰» سرمایه‌گذاری کنیم؟
از آنجا که این شاخص به عنوان یک نمایشگر خوب برای کل بازار سهام ایالات متحده عمل می‌کند، بسیاری از کارشناسان، مانند «جک بوگل» بنیان‌گذار «Vanguard و «وارن بافت» سرمایه گذار افسانه‌ای به افراد متوسط، سرمایه گذاری در صندوق‌های شاخص «S&P 500» را توصیه می‌کنند.
در واقع، بافت حتی دستورالعمل‌هایی را – برای زمان پس از مرگش – برای سرمایه گذاری 90٪ از دارایی خود در صندوق‌های این شاخص در نظر گرفته است.
بافت به «CNBC’s Squawk Box» گفت:
«هیچ چیز بهتر از آمریکا نیست.»
برای سرمایه گذاری در شاخصی مانند «اس اند پی ۵۰۰» باید سهامی را از صندوق‌های سرمایه گذاری شاخص یا «ETF» خریداری کنید که به دنبال تقلید از عملکرد این شاخص است.
صندوق‌های شاخص «اس اند پی ۵۰۰» و «ETF» از کم‌هزینه‌ترین گزینه‌های صندوق موجود هستند. صندوق‌ها و ETFها تنوع سهام بالایی دارند و خرید فقط یک سهم از صندوق «اس اند پی ۵۰۰» مالکیت غیر مستقیم 500 شرکت را برای شما فراهم می‌کند.
