تحلیل وضعیت و تصمیم گیری برای خرید و فروش، در همه بازارهای مالی دنیا بحثی جذاب برای سرمایه گذاران است؛ بنابراین تحلیل فاندامنتال در بازار مالی ارزهای دیجیتال، از ارزش زیادی برای معامله گران برخوردار است. تحلیل بنیادی به زبان ساده تر، همان اندازه گیری ارزش ذاتی اوراق بهادار با توجه به شرایط اقتصادی است. شاخص های مختلفی در تحلیل فاندامنتال دخیل هستند که یکی از آن ها اندیکاتور MVRV Ratio است.
شاخص MVRV چیست؟
اندیکاتورها، مهم ترین ابزارهای تحلیل تکنیکال هستند. درحقیقت وظیفه اصلی این شاخص ها، رسم نمودارهای قیمت، زمان و حجم براساس داده های بازار، برای مطالعه تحلیلگران است؛ از این رو شاخص ها نقش مهمی در معاملات بازار ارزهای دیجیتال دارند. شاخص MVRV نیز یکی از اندیکاتورهای پرکاربرد و مهم در بازار ارزهاست که تحلیلگران حرفه ای از داده های آن استفاده می کنند، اما اندیکاتور MVRV Ratio چه کاربردی در تحلیل های فاندامنتال دارد؟
اندیکاتور MVRV یا Market Value/Realized Value، به معنای نسبت ارزش بازار به ارزش واقعی ارز است. همچنین می توان گفت شاخص MVRV، نسخه تخصصی تر NVT Ratio است. این اندیکاتور در سال 2018 توسط دیوید پوئل و مراد محموداف براساس داده های بلاک چین بیت کوین ابداع شده است و تا امروز یکی از شاخص های مهم بازار ارزها محسوب می شود. این شاخص درواقع معیار مقایسه ارزش واقعی و مارکت کپ است. به زبان ساده تر این اندیکاتور به تحلیلگران کمک می کند تا ارزش کل بازار را در یک زمان مشخص بررسی کنند و بتوانند حباب های قیمتی را تشخیص دهند. حال بهتر است ببینیم ارزش واقعی و مارکت کپ چه نقشی در این شاخص دارند؟
ارزش بازار یا مارکت کپ چیست؟
ارزش بازار یا همان Market Capitalization، به ارزش نقدی یک دارایی اطلاق می شود. این شاخص ساده در بازار ارزهای دیجیتال، بزرگی بازار و حجم گردش سرمایه یک کوین را نشان می دهد و به تحلیلگران کمک می کند تا تصمیم های هوشمندانه ای برای سرمایه گذاری در یک ارز بگیرند. اندازه مارکت کپ یک بازار مالی ارز دیجیتال، با ضرب ارزش کل سکه های استخراج شده در قیمت نقدی آن ارز در فیات (پول رایج) است.
کارشناسان ارزهای دیجیتال معتقدند اتکا به داده های مارکت کپ، به تنهایی می تواند گمراه کننده باشد، ولی به طورکلی سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتالی که مارکت کپ پایینی دارند، فرصت شارپی برای رشد سرمایه است. همچنین سرمایه گذاری در سکه هایی که مارکت کپ پایینی دارند، برای افرادی که اهل ریسک هستند مناسب است. با اینکه ممکن است ارزش این سکه ها به یک باره زیاد شود، اما باید احتمال سقوط قیمت را نیز در نظر گرفت، اما در مقابل سکه های شناخته شده و قدیمی تر که مارکت کپ بزرگی دارند، به ثبات نسبی در بازار رسیده اند و ریسک سرمایه گذاری در آن ها کمتر است.
ارزش ذاتی ارز دیجیتال چیست؟
ارزش ذاتی یا Realized Value یک ارز دیجیتال به معنای میزان هزینه صرف شده برای خرید ارز است. براساس این تعریف، ارزش ذاتی ارز، با ارزش کنونی و بازاری آن تفاوت دارد و نباید این دو را اشتباه گرفت. ارزش واقعی یک ارز با توجه به فاکتورهای مختلفی مانند تقاضای بازار، میزان حمایت های مالی و… تخمین زده می شود. با توصیفات ارائه شده، اندیکاتور MVRV با مقایسه ارزش واقعی با مارکت کپ، زمان مناسب خرید و فروش ارزهای دیجیتال را به تریدرها نشان می دهد.
نحوه محاسبه نسبت MVRV چگونه است؟
شاخص MVRV یک روش جایگزین برای ارزش بازار است که به تریدرها در تصمیم گیری برای خرید و فروش کمک شایانی می کند. برای محاسبه اندیکاتور MVRV، برخلاف محاسبه مارکت کپ، از قیمت سکه در آخرین معامله استفاده می شود؛ به عبارت دیگر در این روش مهم نیست که سکه در حال حاضر با چه قیمتی معامله می شود؛ پس در صورت کلی، در محاسبه شاخص MVRV قیمت سکه در زمانی که خریداری شده مهم است؛ بنابراین براساس اطلاعات گفته شده در مقاله، نسبت MVRV را می توان از تقسیم مارکت کپ بر ارزش ذاتی بازار به دست آورد.
استراتژی اندیکاتور MVRV Ratio
این اندیکاتور محدوده سقف و کف بازار ارز دیجیتال را تعیین می کند. براساس این استراتژی عدد 1 به عنوان کف بازار و عدد 3.7 سقف بازار در نظر گرفته می شود. براساس این شاخص، قیمت ارز دیجیتال موردنظر باید در این بازه قیمت منصفانه قرار بگیرد. براساس شاخص MVRV Ratio می توان بازه های نمودار را این چنین توضیح داد:
بازه بالاتر از 3.7: زمانی که MVRV به دست آمده بالاتر از سطح 3.7 باشد، به این معناست که ارز بیشتر از ارزش ذاتی آن قیمت گذاری شده است. به عبارتی اگر نمودار قیمت در بالاتر از محدوده قرمز در تصویر بالا قرار بگیرد، باید منتظر بود تا قیمت ارز کاهش پیدا کند.
بازه پایین تر از 1: اگر MVRV به دست آمده از تحلیل قیمت ارز در محدوده آبی رنگ که در تصویر مشاهده می کنید قرار بگیرد، به این معناست که قیمت لحظه ای ارز از قیمت واقعی آن کمتر است. در مواقعی که شاخص کمتر از عدد 1 باشد، مطمئناً قیمت آن در آینده افزایش خواهد یافت.
شاخص MVRV z-score چیست؟
این شاخص چندی پس از ابداع نسبت MVRV ارائه شده است. این شاخص با هدف اندازه گیری انحراف های بین ارزش بازار و ارزش ذاتی ارزها ابداع شده و در حال حاضر یکی از شاخص های کاربردی برای تریدرها به شمار می آید. این شاخص همچنین نوسان معاملات بر پایه ترس و طمع را نیز به همراه صعود و رکود چرخه قیمتی ارزها به خوبی نمایش می دهد.
کاربرد نسبت MVRV چیست؟
همان طور که می دانید، اندیکاتور MVRV یک ابزار ضروری برای تریدرها به حساب می آید. یکی از کاربردهای نسبت این اندیکاتور، تفسیر و تحلیل داده های on chain است. با استفاده از این تفسیر می توان به راحتی تشخیص داد که قیمت یک ارز واقعی است یا نه. یکی دیگر از کاربردهای این نسبت، تعیین محدوده قیمتی کف و سقف برای یک ارز است که قبلاً درباره آن توضیح دادیم.
نتیجه گیری
امیدواریم اطلاعات ارائه شده در این مقاله برای شما مفید واقع شده باشد. همان طور که در بالا اشاره کردیم، شاخص MVRV، دید بهتری از ارزش کلی شبکه را به تریدرهای دنیای ارز ارائه می دهد و به همین دلیل یکی از شاخص های مهم در تحلیل فاندامنتال به حساب می آید.
