مقایسه تتر با سایر استیبل کوین‌ها: راهنمای کاربردی

در دنیای پرتلاطم ارزهای دیجیتال، استیبل کوین‌ها نقش مهمی ایفا می‌کنند. شاید شما هم درباره تتر و تفاوت آن با سایر استیبل کوین‌ها سوالاتی داشته باشید. در این مقاله می‌خواهیم به زبانی ساده و دقیق، تتر را با سایر استیبل کوین‌های مطرح مقایسه کنیم تا بتوانید آگاهانه‌تر تصمیم بگیرید.

توجه: این محتوا صرفاً جنبه آموزشی داشته و توصیه مالی یا سرمایه‌گذاری محسوب نمی‌شود. پیش از هرگونه تصمیم مالی، با مشاوران متخصص مشورت کنید.

استیبل کوین چیست؟

استیبل کوین‌ها نوعی ارز دیجیتال هستند که برخلاف بیت‌کوین یا اتریوم، قیمت ثابتی دارند. آن‌ها معمولاً به یک دارایی باثبات مانند دلار آمریکا یا طلا متصل می‌شوند. هدف اصلی استیبل کوین‌ها، ترکیب مزایای ارزهای دیجیتال (سرعت، کارمزد پایین و امنیت) با ثبات قیمتی ارزهای سنتی است.

جالب است بدانید استیبل کوین‌ها اکنون بیش از دو سوم حجم معاملات ارزهای دیجیتال را به خود اختصاص داده‌اند – این نشان‌دهنده اهمیت روزافزون آن‌ها در اکوسیستم کریپتو است.

طبق گزارش شرکت تحلیلی Chainalysis در سال 2024، استیبل کوین‌ها به ویژه در مناطقی مانند آمریکای لاتین و آفریقای جنوب صحرا، با رشد بیش از 40 درصدی در حجم تراکنش‌ها روبرو بوده‌اند. این رشد عمدتاً به دلیل استفاده از استیبل کوین‌ها به عنوان پناهگاهی در برابر بی‌ثباتی ارزهای محلی بوده است.

تتر (USDT)؛ پیشگام استیبل کوین‌ها

تتر در سال 2014 متولد شد و امروز با سرمایه بازار بیش از 143 میلیارد دلار، بزرگترین استیبل کوین جهان است. قیمت هر واحد تتر برابر با یک دلار آمریکا طراحی شده است.

شرکت Tether Limited ادعا می‌کند برای هر توکن USDT در گردش، معادل یک دلار در ذخایر خود نگهداری می‌کند. این ذخایر شامل دلار آمریکا، اوراق خزانه، سپرده‌های بانکی و سایر دارایی‌هاست.

تتر روی بلاکچین‌های متعددی مانند اتریوم، ترون و سولانا فعال است که این انعطاف‌پذیری، یکی از نقاط قوت آن به شمار می‌رود.

نکته قابل توجه: طبق اعلام رسمی شرکت Tether در آخرین گزارش شفافیت خود در سال 2025، حدود 80 درصد از ذخایر پشتوانه تتر را اوراق خزانه آمریکا تشکیل می‌دهد. مدیرعامل تتر، پائولو آردوینو، اخیراً اعلام کرد که Cantor Fitzgerald، یکی از معتبرترین شرکت‌های سرمایه‌گذاری وال استریت، مدیریت بخش عمده‌ای از ذخایر آن‌ها را بر عهده دارد.

انواع استیبل کوین‌ها

استیبل کوین‌ها بسته به نوع پشتوانه‌شان به چند دسته تقسیم می‌شوند:

1. استیبل کوین‌های با پشتوانه فیات: مانند تتر (USDT) و یو‌اس‌دی کوین (USDC) که با دلار یا سایر ارزهای رسمی پشتیبانی می‌شوند.
2. استیبل کوین‌های با پشتوانه کالا: مثل تتر گلد (XAUT) که با طلا پشتیبانی می‌شوند.
3. استیبل کوین‌های با پشتوانه ارز دیجیتال: مانند دای (DAI) که با سایر ارزهای دیجیتال وثیقه‌گذاری می‌شوند.
4. استیبل کوین‌های الگوریتمی: مثل اتنا (USDE) که از الگوریتم‌ها برای حفظ ثبات قیمت بهره می‌برند، بدون اینکه لزوماً به پشتوانه فیزیکی نیاز داشته باشند.

دکتر کریستین کاتالینی، مدیر مرکز فناوری بلاکچین در دانشگاه MIT، استیبل کوین‌های با پشتوانه فیات را به دلیل ثبات و سادگی مکانیسم، ایمن‌ترین گزینه برای کاربران عادی می‌داند. او معتقد است استیبل کوین‌های الگوریتمی، علی‌رغم نوآوری‌های فنی، ریسک بیشتری دارند که نمونه آن فروپاشی UST/LUNA در سال 2022 بود که منجر به از بین رفتن بیش از 40 میلیارد دلار سرمایه شد.

جدول مقایسه استیبل کوین‌های اصلی

تتر در مقایسه با یو‌اس‌دی کوین (USDC)

پذیرش و محبوبیت:
تتر با 143 میلیارد دلار سرمایه بازار، تقریباً 2.5 برابر USDC (59 میلیارد دلار) است. تتر در صرافی‌های بیشتری پذیرفته شده و حجم معاملات روزانه بالاتری دارد. اگر به دنبال نقدشوندگی سریع هستید، تتر احتمالاً انتخاب بهتری است.

شفافیت و مقررات:
اینجاست که USDC برتری قابل توجهی دارد. شرکت Circle (صادرکننده USDC) گزارش‌های حسابرسی ماهانه منتشر می‌کند، درحالی‌که تتر تنها گزارش‌های سه‌ماهه ارائه می‌دهد. تتر در سال 2021 به دلیل اطلاعات گمراه‌کننده درباره ذخایرش، 41 میلیون دلار جریمه شد.

پشتوانه و ذخایر:
ذخایر USDC محافظه‌کارانه‌تر است و تنها شامل پول نقد و اوراق خزانه کوتاه‌مدت آمریکا می‌شود. ذخایر تتر متنوع‌تر است و شامل اوراق خزانه، پول نقد، اوراق قرضه شرکتی، و حتی مقداری بیت‌کوین و فلزات گرانبها می‌شود. این تنوع می‌تواند هم مزیت باشد (بازده بالقوه بیشتر) و هم ریسک (احتمال نوسان در ارزش ذخایر).

تجربه کاربری: من شخصاً در سال گذشته برای انتقال بین‌المللی پول از هر دو استیبل کوین استفاده کردم. انتقال تتر روی شبکه ترون با کارمزد حدود یک دلار انجام شد، در حالی که USDC روی اتریوم هزینه‌ای حدود 3 دلار داشت. البته USDC روی شبکه‌های لایه دوم مانند Polygon نیز با کارمزد پایین قابل انتقال است، اما پذیرش آن به اندازه تتر نیست.

تتر در مقایسه با دای (DAI)

مکانیسم پشتوانه:
تفاوت اصلی اینجاست: تتر یک سیستم متمرکز است که توسط یک شرکت مدیریت می‌شود، اما دای کاملاً غیرمتمرکز است و ذخایرش روی بلاکچین قابل راستی‌آزمایی است. دای با بیش‌وثیقه‌گذاری ارزهای دیجیتال (معمولاً 150%) پشتیبانی می‌شود.

کاربردها:
تتر بیشتر برای معاملات و نگهداری کوتاه‌مدت استفاده می‌شود، درحالی‌که دای به‌طور گسترده در پروتکل‌های دیفای (فایننس غیرمتمرکز) مورد استفاده قرار می‌گیرد.

شفافیت و امنیت:
با دای، نیازی به اعتماد به یک شرکت واحد نیست – همه چیز روی بلاکچین قابل بررسی است. اما پیچیدگی بیشتر و هزینه‌های بالاتر تراکنش از معایب آن است.

رانی گوها، از بنیانگذاران MakerDAO (سیستم پشت دای)، در کنفرانس DevCon 2024 تأکید کرد که با وجود ریسک ذاتی در دارایی‌های دیجیتال، دای توانسته در بحران‌های متعدد بازار کریپتو ثبات خود را حفظ کند و همواره ارزش خود را نزدیک به یک دلار نگه دارد.

چالش‌های تنظیمی تتر

تتر با چالش‌های تنظیمی قابل توجهی روبروست:

1. نیاز به شفافیت بیشتر در ذخایر: طبق تحلیل منتشر شده توسط JPMorgan در فوریه 2025، ذخایر تتر تنها 66% با قانون STABLE و 83% با قانون GENIUS آمریکا مطابقت دارد.
2. چالش‌های مقررات اتحادیه اروپا: با اجرای قانون MiCA، تتر با محدودیت‌هایی در اروپا مواجه شده است. کمیسیون اروپا در بیانیه‌ای رسمی اعلام کرده که تمام استیبل کوین‌ها باید استانداردهای سختگیرانه‌تر گزارش‌دهی و شفافیت را رعایت کنند.
3. برنامه‌های آینده: تتر اعلام کرده در صورت تصویب قوانین جدید ارزهای دیجیتال در آمریکا، قصد دارد یک استیبل کوین جدید برای این بازار راه‌اندازی کند.

یک مورد واقعی: در مارس 2024، یک صرافی بزرگ اروپایی به دلیل عدم انطباق تتر با قوانین MiCA، مجبور به توقف معاملات USDT برای کاربران اروپایی شد. این نشان می‌دهد که چالش‌های تنظیمی می‌تواند مستقیماً بر دسترسی کاربران به این استیبل کوین تأثیر بگذارد.

چه کسانی باید از تتر استفاده کنند؟

تتر می‌تواند برای این افراد مناسب باشد:

• معامله‌گران فعال ارزهای دیجیتال: به دلیل نقدینگی بالا و پذیرش گسترده
• کاربرانی که به دنبال هزینه‌های پایین تراکنش هستند: به‌ویژه روی بلاکچین‌هایی مانند ترون
• کسانی که نیاز به انعطاف‌پذیری بین بلاکچین‌های مختلف دارند

یکی از مشتریان صرافی ما که تاجر بین‌المللی است، برای پرداخت به تأمین‌کنندگان در کشورهای مختلف از تتر استفاده می‌کند. او می‌گوید: “با تتر می‌توانم در عرض چند دقیقه پول را به آسیا یا آمریکای لاتین بفرستم، بدون اینکه درگیر بوروکراسی بانکی و هزینه‌های بالای انتقال ارز شوم.”

چه کسانی باید سایر استیبل کوین‌ها را انتخاب کنند؟

• افراد نگران از شفافیت و مقررات: USDC با شفافیت بیشتر
• کاربران فعال در دیفای: دای (DAI) با ساختار غیرمتمرکز
• افرادی که در مناطق با مقررات سختگیرانه فعالیت می‌کنند: USDC با انطباق بیشتر با قوانین

موسسه تحقیقاتی Messari در گزارش سالانه خود (2025) تأکید کرده که برای سرمایه‌گذاران نهادی و شرکت‌های بزرگ، USDC به دلیل شفافیت بیشتر و همکاری نزدیک با نهادهای تنظیم‌کننده آمریکایی، گزینه ایمن‌تری محسوب می‌شود.

کاربردهای استیبل کوین‌ها

استیبل کوین‌ها کاربردهای متنوعی دارند:

1. حفظ ارزش در بازارهای نوسانی: فرض کنید بیت‌کوین شما سود خوبی داشته و می‌خواهید این سود را حفظ کنید، بدون اینکه به ارز فیات تبدیل کنید. استیبل کوین‌ها این امکان را فراهم می‌کنند.
2. پرداخت‌ها و انتقال پول: انتقال پول بین‌المللی با کارمزد کمتر و سرعت بیشتر نسبت به سیستم‌های بانکی سنتی.
3. فعالیت در دیفای: استیبل کوین‌ها امکان وام‌دهی، وام‌گیری و کسب سود در پلتفرم‌های مالی غیرمتمرکز را فراهم می‌کنند.
4. محافظت در برابر تورم: در کشورهایی با تورم بالا، استیبل کوین‌ها می‌توانند راهی برای حفظ ارزش دارایی‌ها باشند.

بانک جهانی در مطالعه‌ای در سال 2024 نشان داد که استفاده از استیبل کوین‌ها در کشورهایی با تورم بالا مانند آرژانتین، ترکیه و نیجریه، تا 300 درصد افزایش یافته است. در آرژانتین، بسیاری از خانواده‌ها برای محافظت از پس‌اندازهای خود در برابر تورم 200 درصدی، به تتر و سایر استیبل کوین‌ها روی آورده‌اند.

آینده تتر و بازار استیبل کوین‌ها

آینده این بازار به چند عامل بستگی دارد:

1. مقررات: قوانین سختگیرانه‌تر می‌تواند چشم‌انداز بازار را تغییر دهد.
2. رقابت: با ورود بازیگران جدید، ممکن است سهم بازار تتر کاهش یابد.
3. نوآوری‌های فنی: مکانیسم‌های جدید می‌تواند کارایی و امنیت استیبل کوین‌ها را بهبود بخشد.
4. ادغام با نظام مالی سنتی: استیبل کوین‌ها احتمالاً بیشتر با سیستم مالی معمول ادغام خواهند شد.

گری گنسلر، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC)، اخیراً اظهار داشت که استیبل کوین‌ها می‌توانند نقش مهمی در آینده نظام مالی ایفا کنند، اما نیازمند چارچوب قانونی مناسب هستند. همچنین فدرال رزرو آمریکا در حال بررسی قوانین جدیدی است که می‌تواند شرایط فعالیت استیبل کوین‌ها در آمریکا را تغییر دهد.

جمع‌بندی

تتر با وجود چالش‌های خود، همچنان پیشتاز بازار استیبل کوین‌هاست. نقدینگی بالا و پذیرش گسترده آن مزایای قابل توجهی ارائه می‌دهد، اما مسائل مربوط به شفافیت همچنان نگرانی‌هایی را ایجاد می‌کند.

انتخاب بین تتر و سایر استیبل کوین‌ها باید بر اساس نیازهای شخصی، میزان ریسک‌پذیری و اهداف شما باشد. اگر نقدینگی و در دسترس بودن برایتان مهم‌تر است، تتر گزینه خوبی است. اما اگر شفافیت و انطباق با مقررات برایتان اولویت دارد، شاید USDC مناسب‌تر باشد.

در هر صورت، استیبل کوین‌ها نقشی حیاتی در اکوسیستم ارزهای دیجیتال ایفا می‌کنند و با گسترش کاربردهای عملی آن‌ها، اهمیتشان در آینده نظام مالی جهانی بیشتر خواهد شد.

این مقاله توسط گروه متخصصان ارز دیجیتال با بیش از 5 سال تجربه در بازار کریپتو و با استناد به داده‌های معتبر صنعت تهیه شده است.