پیش بینی قیمت بیت کوین و ارز های دیجیتال

۱. مرور تحلیل پیشین و روند کلی بیت‌کوین

در تحلیل‌های گذشته، تأکید اصلی بر ساختار چرخه‌ای بیت‌کوین بوده است؛ چرخه‌هایی که بر مبنای هاوینگ‌ها (نصف‌شدن پاداش استخراج) شکل می‌گیرند. این تحلیل‌ها پیش‌بینی کرده بودند که پس از هر هاوینگ، بیت‌کوین وارد یک روند صعودی می‌شود که ممکن است به ثبت سقف‌های تاریخی جدید منتهی شود. هاوینگ اخیر که در فروردین ۱۴۰۳ (آوریل ۲۰۲۴) رخ داد، نقطه عطف مهمی برای بازار بیت‌کوین بود و طبق معمول، شاهد افزایش تقاضا و ورود سرمایه‌گذاران نهادی به بازار بودیم.

با توجه به تغییرات اقتصادی و بازار در طول سال‌های اخیر، روند کلی بیت‌کوین نسبتاً صعودی بوده است. در حالی که در سال ۲۰۲۳ و ۲۰۲۴، قیمت بیت‌کوین بین ۳۰ هزار تا ۴۰ هزار دلار نوسان می‌کرد، پس از هاوینگ ۲۰۲۴، بازار قدرت بیشتری گرفت و تا اردیبهشت ۱۴۰۴ (می ۲۰۲۵) قیمت بیت‌کوین به بالای ۱۰۳ هزار دلار رسید. این افزایش چشمگیر قیمت طی یک سال اخیر، تأکیدی بر ویژگی‌های خاص این دارایی دیجیتال است.

در طول این روند، نوسانات قابل توجهی نیز مشاهده شده که نشان‌دهنده رقابت و درگیری میان قدرت خریداران بلندمدت و فروشندگان کوتاه‌مدت است. برای مثال، هر بار که بیت‌کوین به سطح قیمتی جدیدی می‌رسید، شاهد اصلاحات موقت بودیم که از فشار فروش و واکنش‌های بازار به اخبار اقتصادی و ژئوپلیتیک ناشی می‌شد. این نوسانات خود را به شکل «پولبک‌ها» (اصلاحات موقت) نشان داده و فرصتی برای خرید مجدد به سرمایه‌گذاران بلندمدت فراهم کرده است.

چشم‌انداز صعودی بلندمدت بیت کوین

در حال حاضر، با توجه به رسیدن قیمت بیت‌کوین به بیش از ۱۰۳ هزار دلار، چشم‌انداز بلندمدت همچنان صعودی باقی مانده است. عواملی که این چشم‌انداز را تقویت می‌کنند عبارتند از:

• کاهش عرضه به دلیل هاوینگ ۲۰۲۴: هاوینگ اخیر که در آوریل ۲۰۲۴ اتفاق افتاد، نرخ تولید بیت‌کوین را به نصف کاهش داد. این کاهش در عرضه به نفع حفظ قیمت‌ها و افزایش ارزش بیت‌کوین در بلندمدت است.
• افزایش پذیرش نهادی و مقررات حمایتی: پذیرش بیت‌کوین توسط نهادهای مالی بزرگ و افزایش توجه به ابزارهای سرمایه‌گذاری مانند ETFهای بیت‌کوین، موجب ورود سرمایه‌های عظیم به بازار شده است. این تغییرات باعث می‌شود که بیت‌کوین در مقایسه با سال‌های قبل به دارایی‌ای معتبرتر و امن‌تر تبدیل شود.
• تقاضای جهانی و اقتصادهای در حال تغییر: با توجه به مشکلات اقتصادی جهانی، مانند بحران‌های اقتصادی و تورم در بسیاری از کشورها، بیت‌کوین به‌عنوان «طلای دیجیتال» و یک دارایی غیرمتمرکز، محبوبیت بیشتری یافته است. همچنین، کاهش نرخ بهره در کشورهای توسعه‌یافته، موجب جلب توجه بیشتر سرمایه‌گذاران به دارایی‌های پرریسک مانند بیت‌کوین شده است.
• نرخ پایین تولید و تقاضای فزاینده: با توجه به سرعت پایین استخراج بیت‌کوین و محدودیت‌های موجود در تعداد کل واحدهای آن (۲۱ میلیون بیت‌کوین)، تقاضای روزافزون برای این ارز دیجیتال و کمیابی آن می‌تواند موجب ادامه روند صعودی قیمت‌ها در بلندمدت شود.

در حال حاضر، با توجه به جهش اخیر قیمت به بیش از ۱۰۳ هزار دلار، پیش‌بینی می‌شود که در صورت حفظ این روند، بیت‌کوین بتواند به سطوح ۱۲۰ تا ۱۵۰ هزار دلار در طول ۱۲ ماه آینده برسد. البته، این پیش‌بینی‌ها به عوامل خارجی از جمله تصمیمات سیاسی و اقتصادی در سطح جهانی و همچنین تحولات تکنولوژیکی بستگی دارد.

سناریوهای اصلاح بیت‌کوین

با توجه به قیمت فعلی بیت‌کوین که به ۱۰۳ هزار دلار رسیده است، تحلیل‌ها برای سناریوهای اصلاحی نیز به‌روزرسانی شده است. در این شرایط، سه سناریوی اصلی برای اصلاح قیمت بیت‌کوین به شرح زیر قابل پیش‌بینی است:

• اصلاح موقت تا سطح ۹۰–۹۵ هزار دلار: پس از رشد قابل توجه قیمت، یک اصلاح کوتاه‌مدت به نظر محتمل است. این اصلاح معمولاً به‌عنوان یک پولبک سالم برای تصحیح روند قیمتی و تثبیت قیمت‌ها در سطح بالاتر به‌شمار می‌رود. این سطح حمایتی می‌تواند یک نقطه خرید جذاب برای سرمایه‌گذاران بلندمدت باشد.
• اصلاح عمیق‌تر تا سطح ۸۰ هزار دلار: در صورت فشار فروش بیشتر یا وقوع رویدادهای اقتصادی منفی (مثل بحران‌های مالی، سیاست‌های پولی سخت‌گیرانه‌تر یا بحران‌های ژئوپلیتیک)، بیت‌کوین ممکن است وارد اصلاح عمیق‌تری شود. در این حالت، قیمت می‌تواند به محدوده ۸۰ هزار دلار یا پایین‌تر نزول کند.
• اصلاح ساختاری و ورود به بازار خنثی: در این سناریو، ممکن است بیت‌کوین وارد یک فاز تثبیت قیمت شود و در یک محدوده قیمتی سایدوی قرار گیرد. این مرحله معمولاً تا زمانی که محرک‌های جدید (مانند هاوینگ بعدی یا تغییرات عمده در مقررات مالی) ظاهر شوند، ادامه خواهد یافت.

در مجموع، اگرچه پیش‌بینی‌ها از روند صعودی بیت‌کوین حمایت می‌کنند، اما اصلاح‌های موقت و تغییرات قیمتی کوتاه‌مدت همچنان بخش طبیعی از روند بازار هستند. این اصلاح‌ها فرصتی برای بازگشت بازار به سطوح قیمتی مناسب‌تر و تأسیس پایه‌ای قوی‌تر برای رشد بیشتر خواهند بود.

۲. وضعیت اتریوم در مقایسه با بیت کوین

اتریوم و بیت‌کوین دو ارز دیجیتال برجسته در بازار هستند که هرکدام نقش ویژه‌ای در اکوسیستم بلاکچین و دارایی‌های دیجیتال ایفا می‌کنند. با این حال، این دو دارایی در بسیاری از جنبه‌ها با یکدیگر تفاوت دارند، از جمله در مدل‌های اقتصادی، کاربردها، و نحوه تأثیرگذاری بر بازار کریپتوکارنسی.

کاربرد و ساختار فنی اتریوم و بیت کوین

بیت‌کوین به‌عنوان اولین ارز دیجیتال، بیشتر به‌عنوان یک دارایی ذخیره ارزش یا «طلای دیجیتال» شناخته می‌شود. هدف اصلی بیت‌کوین ایجاد یک سیستم پولی غیرمتمرکز و مقاوم در برابر سانسور است که به‌عنوان جایگزینی برای ارزهای فیات عمل کند. به همین دلیل، ساختار بیت‌کوین بسیار ساده است و بیشتر به حفظ ارزش و تسهیل تراکنش‌های مالی متمرکز است.

در مقابل، اتریوم با هدف فراهم کردن بستر اجرای قراردادهای هوشمند و دِفای (DeFi) ایجاد شد. شبکه اتریوم این امکان را فراهم می‌آورد که برنامه‌های غیرمتمرکز (DApps) و قراردادهای هوشمند به‌طور خودکار و بدون نیاز به واسطه‌های مرکزی اجرا شوند. به همین دلیل، اتریوم از نظر فنی پیچیده‌تر از بیت‌کوین است و طیف وسیع‌تری از کاربردها را در مقایسه با بیت‌کوین پوشش می‌دهد. این ویژگی‌ها باعث می‌شود که اتریوم علاوه بر نقش خود به‌عنوان ارز دیجیتال، در زمینه‌هایی مانند تأمین مالی غیرمتمرکز، بازی‌های بلاکچینی، و توکن‌های غیرقابل تعویض (NFTs) نیز کاربرد داشته باشد.

مدل اقتصادی و عرضه

مدل اقتصادی بیت‌کوین و اتریوم از جهاتی متفاوت است. بیت‌کوین دارای عرضه محدود است (۲۱ میلیون واحد) و به‌عنوان یک دارایی ضدتورمی و کمیاب در نظر گرفته می‌شود. این ویژگی باعث می‌شود که بیت‌کوین بیشتر به‌عنوان ذخیره ارزش و محافظ در برابر تورم عمل کند. هر چهار سال یک‌بار، هاوینگ در شبکه بیت‌کوین رخ می‌دهد که به نصف شدن پاداش استخراج منجر می‌شود و تأثیر مستقیم بر کاهش نرخ تولید بیت‌کوین دارد.

اتریوم از نظر عرضه متفاوت عمل می‌کند. در ابتدا، اتریوم هیچ سقفی برای تعداد واحدهای در گردش نداشت، اما پس از به‌روزرسانی‌های مختلف (از جمله EIP-1559 در سال ۲۰۲۱)، مدل عرضه آن به سمت کاهش عرضه و ایجاد «سوزاندن» (Burning) توکن‌ها هدایت شده است. این به‌روزرسانی باعث شده است که برخی از اتریوم‌های تولید شده به‌طور دائمی از شبکه خارج شوند و عرضه در گردش کاهش یابد، که اثر ضدتورمی مشابهی را با بیت‌کوین ایجاد کرده است.

تحولات فنی و به‌روزرسانی‌ها

اتریوم به‌طور مداوم در حال به‌روزرسانی است تا از نظر مقیاس‌پذیری و کارایی بهبود یابد. یکی از مهم‌ترین تحولات در تاریخ اتریوم، انتقال از الگوریتم اثبات کار (PoW) به اثبات سهام (PoS) در نسخه ۲.۰ بود که به‌طور قابل توجهی مصرف انرژی شبکه را کاهش داد و سرعت تراکنش‌ها را افزایش داد. این تغییرات باعث شد که اتریوم به‌عنوان یک شبکه سبزتر و کاراتر شناخته شود و پذیرش آن را در میان سرمایه‌گذاران و کاربران افزایش دهد.

بیت‌کوین، با وجود برخی به‌روزرسانی‌ها (مانند Taproot)، هنوز به‌طور عمده از الگوریتم اثبات کار استفاده می‌کند و به همین دلیل، سرعت تراکنش‌های آن کمتر از اتریوم است و نیاز به هزینه‌های گس بالاتری برای انجام تراکنش‌ها دارد. به همین دلیل، از نظر مقیاس‌پذیری، اتریوم به‌طور چشمگیری از بیت‌کوین پیشی گرفته است.

نوسانات و عملکرد قیمت

از نظر نوسانات، بیت‌کوین و اتریوم هر دو دارایی‌های بسیار پرنوسانی هستند، اما اتریوم به‌طور معمول نوسانات بیشتری را نسبت به بیت‌کوین تجربه می‌کند. دلیل این موضوع به طبیعت متفاوت کاربردهای این دو دارایی مربوط می‌شود. در حالی که بیت‌کوین بیشتر به‌عنوان یک دارایی امن و ذخیره ارزش دیده می‌شود، اتریوم با توجه به ویژگی‌های خاص خود، بیشتر تحت تأثیر پروژه‌های غیرمتمرکز، قراردادهای هوشمند، و به‌ویژه رشد و افت بازار دِفای قرار می‌گیرد.

اتریوم در مقایسه با بیت‌کوین در سال‌های اخیر رشد قیمتی بیشتری را تجربه کرده است، چرا که تقاضا برای استفاده از شبکه اتریوم و کاربردهای آن مانند NFTها و دیفای بسیار افزایش یافته است. این ویژگی باعث می‌شود که اتریوم در دوره‌های رونق، رشد قیمت قابل توجهی را نسبت به بیت‌کوین تجربه کند.

چشم‌انداز آینده اتریوم و بیت‌کوین

در آینده، بیت‌کوین و اتریوم هرکدام در نقش‌های خاص خود باقی خواهند ماند. بیت‌کوین به‌عنوان دارایی ذخیره ارزش و محافظ در برابر تورم به رشد خود ادامه خواهد داد، در حالی که اتریوم همچنان به‌عنوان بستر قراردادهای هوشمند و دِفای در حال گسترش خواهد بود.

با توجه به ارتقاء‌های اخیر در شبکه اتریوم و همچنین بهبود مقیاس‌پذیری و کاهش هزینه‌های تراکنش‌ها، پیش‌بینی می‌شود که اتریوم در سال‌های آینده همچنان به‌عنوان پلتفرم اصلی قراردادهای هوشمند و اپلیکیشن‌های غیرمتمرکز باقی بماند. این در حالی است که بیت‌کوین همچنان به‌عنوان «طلای دیجیتال» در بازار باقی خواهد ماند و پیش‌بینی‌ها حاکی از آن است که در بلندمدت، قیمت بیت‌کوین می‌تواند همچنان روند صعودی خود را ادامه دهد.

در نتیجه، اتریوم و بیت‌کوین به‌عنوان دو ستون اصلی بازار کریپتوکارنسی، هرکدام نقش خود را ایفا خواهند کرد. سرمایه‌گذاران باید درک کنند که این دو دارایی با وجود شباهت‌هایشان، ویژگی‌ها و کاربردهای بسیار متفاوتی دارند که باعث می‌شود هرکدام در موقعیت‌های مختلف بازار، برتری خاص خود را داشته باشند.

۳. دامیننس بیت‌کوین (Bitcoin Dominance)

دامیننس بیت‌کوین (Bitcoin Dominance) به نسبت ارزش بازار بیت‌کوین نسبت به کل بازار ارزهای دیجیتال اشاره دارد. این شاخص به‌عنوان معیاری برای اندازه‌گیری تسلط بیت‌کوین بر سایر ارزهای دیجیتال عمل می‌کند و نشان‌دهنده سهم بیت‌کوین از کل بازار کریپتوکارنسی است. دامیننس بیت‌کوین به‌طور مستقیم تحت تأثیر قیمت بیت‌کوین، روند بازار و تغییرات در سایر پروژه‌های بلاکچینی و ارزهای دیجیتال قرار می‌گیرد.

این شاخص در مقیاس درصدی بیان می‌شود. به‌عنوان مثال، اگر دامیننس بیت‌کوین ۶۰ درصد باشد، به این معنی است که ۶۰ درصد از کل ارزش بازار ارزهای دیجیتال متعلق به بیت‌کوین است.

دلایل اهمیت دامیننس بیت‌کوین

دامیننس بیت‌کوین به دلایل مختلفی برای سرمایه‌گذاران و تحلیلگران بازار اهمیت دارد:

• آگاهی از روند بازار: دامیننس بیت‌کوین معمولاً به‌عنوان یک شاخص از روند کلی بازار کریپتوکارنسی استفاده می‌شود. هنگامی که دامیننس بیت‌کوین افزایش می‌یابد، این نشان‌دهنده این است که سرمایه‌گذاران بیشتر به بیت‌کوین به‌عنوان دارایی امن‌تر و مقاوم‌تر در برابر نوسانات شدید توجه دارند. در مقابل، زمانی که دامیننس بیت‌کوین کاهش می‌یابد، ممکن است نشانه‌ای از این باشد که سرمایه‌گذاران به سایر ارزهای دیجیتال، به‌ویژه آلت‌کوین‌ها، توجه بیشتری دارند.
• نقش بازار در تعیین ریسک: در دوره‌های رشد آلت‌کوین‌ها، دامیننس بیت‌کوین کاهش می‌یابد و این نشان‌دهنده این است که سرمایه‌گذاران به دنبال کسب بازدهی سریع‌تر و بالاتر از آلت‌کوین‌ها هستند. این شرایط می‌تواند به‌ویژه در فازهای صعودی و رونق بازار آلت‌کوین‌ها دیده شود. برعکس، در مواقعی که بازار وارد فاز نزولی یا اصلاح می‌شود، بیت‌کوین به‌عنوان یک دارایی با ثبات‌تر شناخته می‌شود و سرمایه‌گذاران برای حفظ ارزش دارایی‌های خود به آن روی می‌آورند.
• پیش‌بینی تحولات بازار: دامیننس بیت‌کوین یکی از شاخص‌های مهم برای پیش‌بینی روندهای آینده بازار است. به‌عنوان مثال، اگر دامیننس بیت‌کوین در حال افزایش باشد، ممکن است نشان‌دهنده این باشد که سرمایه‌گذاران در حال انتقال دارایی‌های خود از آلت‌کوین‌ها به بیت‌کوین هستند و این می‌تواند نشانه‌ای از یک روند صعودی بیشتر برای بیت‌کوین باشد. از سوی دیگر، اگر دامیننس کاهش یابد، ممکن است نشان‌دهنده این باشد که آلت‌کوین‌ها در حال جذب سرمایه و افزایش ارزش خود هستند.

روند دامیننس بیت‌کوین در سال‌های اخیر

در سال‌های اخیر، دامیننس بیت‌کوین به‌طور مستمر تغییرات قابل‌توجهی داشته است. به‌ویژه در دوره‌های رونق آلت‌کوین‌ها، مانند سال‌های ۲۰۱۷ و ۲۰۲۱، دامیننس بیت‌کوین کاهش یافته بود و آلت‌کوین‌ها جایگزین اصلی برای سرمایه‌گذاران شدند. این تحولات به‌ویژه در دوره‌هایی که پروژ‌ه‌های جدید و جذاب مانند دیفای (DeFi)، NFTها و شبکه‌های لایه دوم اتریوم (مانند Optimism و Arbitrum) به رشد خود ادامه می‌دهند، بیشتر مشاهده می‌شود.

با این حال، در سال‌های اخیر و پس از هاوینگ ۲۰۲۴، دامیننس بیت‌کوین بار دیگر روندی افزایشی را تجربه کرده است. در حال حاضر، با رسیدن قیمت بیت‌کوین به بیش از ۱۰۳ هزار دلار، دامیننس بیت‌کوین در حال افزایش است و این نشان‌دهنده تمایل بیشتر سرمایه‌گذاران به بیت‌کوین به‌عنوان دارایی اصلی و «طلای دیجیتال» است. در همین حال، آلت‌کوین‌ها نسبت به بیت‌کوین در حال عقب‌نشینی هستند، زیرا سرمایه‌گذاران به‌دنبال ایمنی بیشتر در برابر نوسانات اقتصادی و سیاسی جهانی هستند.

تأثیر دامیننس بیت‌کوین بر آلت‌کوین‌ها

وقتی دامیننس بیت‌کوین افزایش می‌یابد، معمولاً به این معنی است که سرمایه‌گذاران در حال کاهش ریسک خود هستند و به سمت بیت‌کوین حرکت می‌کنند. این امر می‌تواند منجر به کاهش قیمت آلت‌کوین‌ها شود، زیرا سرمایه‌گذاران تمایل دارند که دارایی‌های خود را به سمت بیت‌کوین هدایت کنند.

برعکس، زمانی که دامیننس بیت‌کوین کاهش می‌یابد، آلت‌کوین‌ها می‌توانند توجه بیشتری را جلب کنند و شاهد رشد قیمت‌های آن‌ها باشیم. به‌طور معمول، در بازارهای صعودی که دامیننس بیت‌کوین پایین است، آلت‌کوین‌ها به‌ویژه در فازهای ابتدایی رشد قیمت، بازدهی بالاتری را ارائه می‌دهند. این به‌طور خاص در دوره‌هایی که پروژه‌های جدید و جذاب آلت‌کوین‌ها معرفی می‌شوند یا شاهد توسعه کاربردهای جدید در بلاکچین هستیم، مشاهده می‌شود.

پیش‌بینی دامیننس بیت‌کوین در سال ۱۴۰۴

با توجه به قیمت بالای بیت‌کوین و افزایش اعتماد به آن به‌عنوان دارایی ذخیره ارزش، دامیننس بیت‌کوین احتمالاً در کوتاه‌مدت روند افزایشی خواهد داشت. ورود سرمایه‌های نهادی، پذیرش بیشتر بیت‌کوین به‌عنوان یک دارایی معتبر و مقاوم در برابر تورم، و افزایش تمایل به بیت‌کوین در برابر آلت‌کوین‌ها می‌تواند به افزایش دامیننس بیت‌کوین کمک کند.

با این حال، در طولانی‌مدت، در صورت افزایش پذیرش آلت‌کوین‌ها و پروژه‌های جدید، دامیننس بیت‌کوین می‌تواند کاهش یابد. این کاهش ممکن است به‌ویژه در صورتی که پروژه‌های جدید در حوزه‌های DeFi، NFT یا قراردادهای هوشمند نوآوری‌هایی جدی ایجاد کنند، رخ دهد. با توجه به این که اتریوم و سایر بلاکچین‌ها در حال رشد هستند، پیش‌بینی می‌شود که دامیننس بیت‌کوین در میان‌مدت نوسانات زیادی را تجربه کند.

در حال حاضر، با قیمت بیت‌کوین نزدیک به ۱۰۳ هزار دلار (۱۳ می ۲۰۲۵)، دامیننس بیت‌کوین در حال افزایش است. این نشان‌دهنده این است که سرمایه‌گذاران به بیت‌کوین به‌عنوان دارایی اصلی و امن در برابر نوسانات اقتصادی جهانی توجه بیشتری دارند. دامیننس بیت‌کوین با کاهش ریسک‌های کلان اقتصادی، مخصوصاً در زمان‌های نامشخص اقتصادی و تورم بالا، تمایل به افزایش دارد.

دامیننس بیت‌کوین معمولاً در فازهای اصلاحی بازار کاهش می‌یابد و آلت‌کوین‌ها رشد می‌کنند، اما در زمان‌های رکود و کاهش ریسک، مانند وضعیت فعلی، بیت‌کوین به‌عنوان انتخاب اول برای سرمایه‌گذاران مطرح می‌شود. این افزایش دامیننس همچنین به افزایش قیمت بیت‌کوین کمک کرده و پیش‌بینی می‌شود که در ادامه سال ۲۰۲۵ و ۱۴۰۴، این روند صعودی برای بیت‌کوین ادامه یابد.

این افزایش دامیننس به همراه رشد چشمگیر قیمت، نشان می‌دهد که بیت‌کوین همچنان به‌عنوان دارایی ذخیره ارزش در برابر تورم و بی‌ثباتی‌های مالی در سطح جهانی باقی خواهد ماند.

۴. شاخص‌های آنچین (On-chain)

در تحلیل پیش‌بینی قیمت بیت‌کوین، استفاده از داده‌های آنچین (On-chain data) به‌عنوان ابزار مهمی برای بررسی وضعیت بازار و رفتار سرمایه‌گذاران شناخته می‌شود. این داده‌ها از بلاک‌چین استخراج می‌شوند و می‌توانند نشان‌دهنده روندهای پنهان در بازار باشند که از تحلیل‌های سنتی (مانند تحلیل تکنیکال) قابل‌مشاهده نیستند. در این بخش، به بررسی مهم‌ترین شاخص‌های آنچین خواهیم پرداخت که می‌توانند در پیش‌بینی قیمت بیت‌کوین در سال ۱۴۰۴ تأثیرگذار باشند.

شاخص SOPR (Spent Output Profit Ratio)

شاخص SOPR معیاری است که نشان‌دهنده سود یا ضرر سرمایه‌گذاران در هنگام فروش بیت‌کوین‌های خود است. این شاخص با محاسبه نسبت قیمت فروش به قیمت خرید آخرین تراکنش‌های بیت‌کوین به‌دست می‌آید و به تحلیلگران کمک می‌کند تا روندهای روانی و رفتاری سرمایه‌گذاران را بررسی کنند.

به‌طور کلی:

• زمانی که SOPR بالاتر از ۱ باشد، نشان‌دهنده این است که بازار در وضعیت سود است و فروشندگان به‌طور کلی سود می‌برند.
• زمانی که SOPR کمتر از ۱ باشد، نشان‌دهنده ضرر سرمایه‌گذاران است که در شرایط اصلاح یا نزول قیمت قرار دارند.
• SOPR معادل ۱ معمولاً به معنای تساوی قیمت خرید و فروش است.

در حال حاضر، با توجه به روند صعودی بیت‌کوین که قیمت آن به بیش از ۱۰۳ هزار دلار رسیده است، SOPR در حال افزایش است که نشان‌دهنده سودآوری بیشتر برای سرمایه‌گذاران است. این می‌تواند نشانه‌ای از ادامه روند صعودی در بازار باشد، زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال گرفتن سود از موقعیت‌های خود هستند.

هزینه ماینینگ (Average Mining Cost)

هزینه ماینینگ یا هزینه استخراج بیت‌کوین یکی از شاخص‌های آنچین است که نشان‌دهنده هزینه متوسط استخراج یک بیت‌کوین در شرایط خاص است. این شاخص به‌طور مستقیم به ارزش بازار و نوسانات قیمت بستگی دارد. زمانی که قیمت بیت‌کوین بالاتر از هزینه استخراج قرار دارد، ماینرها تمایل به نگهداری بیت‌کوین‌های استخراج شده دارند و این می‌تواند منجر به کاهش عرضه در بازار شود، که خود باعث افزایش قیمت می‌شود.

در حال حاضر، با توجه به افزایش قیمت بیت‌کوین به حدود ۱۰۳ هزار دلار، هزینه استخراج بیت‌کوین نیز افزایش یافته است. این نشان‌دهنده افزایش هزینه‌های ماینرها برای تولید یک بیت‌کوین است که می‌تواند به تقویت روند صعودی بیت‌کوین کمک کند. اگر قیمت بیت‌کوین ادامه دهد که بالاتر از هزینه‌های استخراج باقی بماند، ماینرها احتمالاً ادامه به‌طور فعال‌تری وارد بازار خواهند شد و از این نظر فشار عرضه محدود می‌شود.

شاخص Stock-to-Flow (S2F)

شاخص Stock-to-Flow یک مدل تحلیل اقتصادی است که نسبت میان موجودی موجود (Stock) و میزان تولید سالانه (Flow) یک دارایی را اندازه‌گیری می‌کند. در مورد بیت‌کوین، این مدل به‌طور خاص به میزان تولید سالانه بیت‌کوین (که کاهش می‌یابد با هر هاوینگ) و موجودی کلی آن (۲۱ میلیون واحد) اشاره دارد. این مدل به‌عنوان یک ابزار پیش‌بینی قیمت استفاده می‌شود، زیرا از کاهش تولید بیت‌کوین و محدود بودن عرضه آن به‌عنوان عوامل تعیین‌کننده در افزایش قیمت استفاده می‌کند.

با توجه به هاوینگ اخیر در سال ۲۰۲۴ و کاهش پاداش استخراج به نصف، پیش‌بینی می‌شود که مدل S2F به‌طور دقیق‌تری نشان‌دهنده افزایش قیمت بیت‌کوین در سال ۱۴۰۴ باشد. کاهش عرضه و تقاضای زیاد برای بیت‌کوین، که در بلندمدت همراه با استفاده بیشتر از بیت‌کوین به‌عنوان دارایی ذخیره ارزش است، می‌تواند باعث افزایش قیمت و تقویت مدل S2F شود. به‌طور کلی، این مدل پیش‌بینی می‌کند که در سال‌های آینده، قیمت بیت‌کوین می‌تواند به سطوح بسیار بالاتری برسد.

جمع‌بندی شاخص‌های آنچین

با توجه به شاخص‌های آنچین موجود در بازار، تحلیل‌های فعلی نشان می‌دهند که بیت‌کوین در حال طی کردن مسیر صعودی خود است. SOPR نشان‌دهنده سودآوری سرمایه‌گذاران و تمایل به نگهداری بیت‌کوین است، هزینه ماینینگ باعث می‌شود که عرضه کاهش یابد و در نهایت مدل S2F نشان‌دهنده اثر کاهش تولید بیت‌کوین بر افزایش قیمت است. این شاخص‌ها همه با یکدیگر به تقویت روند صعودی بیت‌کوین در بلندمدت کمک می‌کنند و پیش‌بینی می‌شود که قیمت بیت‌کوین در سال ۱۴۰۴ می‌تواند به سطوح بالاتر از ۱۵۰ هزار دلار برسد، اگر روندهای اقتصادی و تقاضا برای بیت‌کوین ادامه داشته باشد.

جمع‌بندی پیش‌بینی قیمت بیت‌ کوین در سال ۱۴۰۴ (۲۰۲۵)

با توجه به تحلیل‌های انجام‌شده، وضعیت فعلی و آینده بازار بیت‌کوین به‌طور کلی صعودی است، اما همچنان با چالش‌هایی مانند اصلاحات قیمتی، نوسانات اقتصادی و سیاسی جهانی و تغییرات در رفتار سرمایه‌گذاران همراه خواهد بود. در این بخش، جمع‌بندی کلی از تمامی شاخص‌ها و عوامل تأثیرگذار بر پیش‌بینی قیمت بیت‌کوین در سال ۱۴۰۴ (۲۰۲۵) آورده شده است.

روند قیمتی بیت‌کوین تا امروز

در تاریخ ۱۳ می ۲۰۲۵، قیمت بیت‌کوین به ۱۰۳ هزار دلار رسیده است. این افزایش قابل‌توجه در قیمت نسبت به سال گذشته نشان‌دهنده ورود بازار به فاز صعودی پس از هاوینگ ۲۰۲۴ است. روند صعودی اخیر تحت تأثیر کاهش عرضه بیت‌کوین پس از هاوینگ و افزایش تقاضا برای این دارایی به‌عنوان یک ذخیره ارزش به ویژه در برابر تورم و بحران‌های اقتصادی جهانی بوده است.

چشم‌انداز بلندمدت

چشم‌انداز بلندمدت بیت‌کوین همچنان صعودی است. در صورت حفظ وضعیت اقتصادی کنونی، به‌ویژه در زمینه کاهش نرخ بهره و افزایش پذیرش نهادی، قیمت بیت‌کوین می‌تواند در سال‌های آینده به سطوح جدیدی از جمله ۱۲۰ تا ۱۵۰ هزار دلار برسد. بیت‌کوین همچنان به‌عنوان «طلای دیجیتال» در نظر گرفته می‌شود و در برابر نوسانات اقتصادی جهانی و تورم مقاوم است.

سناریوهای مختلف پیش‌بینی قیمت بیت‌کوین

با توجه به داده‌های موجود و تحلیل‌های مختلف، سه سناریوی اصلی برای پیش‌بینی قیمت بیت‌کوین در سال ۱۴۰۴ مطرح است:

سناریو ۱: سناریو صعودی و تثبیت در سطوح بالا (قیمت بیش از ۱۲۰ هزار دلار)

در این سناریو، بیت‌کوین در ادامه سال ۱۴۰۴ به روند صعودی خود ادامه می‌دهد و قیمت آن به سطوح بالاتر از ۱۲۰ هزار دلار خواهد رسید. این سناریو با توجه به عواملی مانند:

• کاهش عرضه بیت‌کوین به دلیل هاوینگ ۲۰۲۴ که نرخ تولید را کاهش داده است.
• افزایش پذیرش نهادی و ابزارهای مالی جدید مانند ETFهای بیت‌کوین.
• نوسانات اقتصادی جهانی و کاهش نرخ بهره که تمایل به سرمایه‌گذاری در دارایی‌های پرریسک را افزایش داده است.

سناریو ۲: سناریو اصلاحی و بازگشت به سطوح حمایتی (قیمت ۸۰ تا ۹۵ هزار دلار)

در این سناریو، اصلاحات قیمتی موقت به‌عنوان یک پولبک سالم برای بازار بیت‌کوین در نظر گرفته می‌شود. به‌ویژه در صورتی که بازار به‌طور موقت وارد فاز ترس یا اصلاح شود، ممکن است قیمت بیت‌کوین به سطوح حمایتی خود در حدود ۸۰ تا ۹۵ هزار دلار بازگردد. این اصلاح‌ها می‌تواند ناشی از:

• رشد بالای قیمت بیت‌کوین در مدت زمان کوتاه که باعث می‌شود برخی سرمایه‌گذاران برای گرفتن سود اقدام به فروش کنند.
• نوسانات بازار آلت‌کوین‌ها که ممکن است سرمایه‌گذاران را به سمت آلت‌کوین‌ها هدایت کند و فشار فروش را بر روی بیت‌کوین ایجاد کند.

سناریو ۳: سناریو نوسانی و بازار سایدوی (دامنه‌ای بین ۸۰ تا ۱۰۳ هزار دلار)

در این سناریو، بیت‌کوین وارد یک بازار سایدوی می‌شود و در دامنه‌ای بین ۸۰ هزار تا ۱۰۳ هزار دلار نوسان می‌کند. این حالت ممکن است ناشی از عدم قطعیت اقتصادی یا تصمیمات سیاسی جهانی باشد که بر روند کلی بازار تأثیر می‌گذارد. در این حالت، قیمت بیت‌کوین به‌طور مداوم در محدوده‌ای مشخص نوسان خواهد داشت تا زمانی که محرک‌های جدیدی مانند هاوینگ بعدی یا تغییرات کلیدی در مقررات جهانی به‌وجود آید.

شاخص‌های کلیدی برای پیش‌بینی قیمت

شاخص‌های آنچین همچنان نقش تعیین‌کننده‌ای در پیش‌بینی قیمت بیت‌کوین دارند. به‌طور خاص:

• شاخص SOPR که نشان‌دهنده سودآوری سرمایه‌گذاران است و می‌تواند سیگنال‌هایی از ادامه روند صعودی یا اصلاحات قیمتی ارائه دهد.
• هزینه استخراج که در حال حاضر افزایش یافته است و می‌تواند منجر به کاهش عرضه در بازار شود و در نتیجه قیمت را بالا نگه دارد.
• شاخص Stock-to-Flow که مدل پیش‌بینی می‌کند قیمت بیت‌کوین با کاهش عرضه و افزایش تقاضا، به‌ویژه در بلندمدت، روند صعودی خود را ادامه خواهد داد.

نتیجه‌گیری

با توجه به اطلاعات موجود و تحلیل‌های مختلف، پیش‌بینی می‌شود که بیت‌کوین در سال ۱۴۰۴ همچنان یک دارایی پرطرفدار و مهم در بازار کریپتوکارنسی باقی بماند. پیش‌بینی‌ها به‌ویژه در سناریوهای صعودی نشان‌دهنده ادامه رشد قیمت در صورت تثبیت شرایط اقتصادی جهانی و افزایش پذیرش نهادی هستند. با این حال، بازار ممکن است در برخی مقاطع دچار اصلاحات قیمتی شود، اما به‌طور کلی، روند صعودی قیمت بیت‌کوین در بلندمدت پیش‌بینی می‌شود.

در نهایت، برای سرمایه‌گذاران مهم است که به تغییرات اقتصادی جهانی، رفتار بازار و تحلیل‌های آنچین توجه داشته باشند و از فرصت‌های پیش‌روی بازار بهره‌برداری کنند.