بازار اتریوم در روزهای پایانی سال 2025، تحت تأثیر افت تقاضای سرمایه‌گذاران خرد، کاهش نوسانات و سیگنال‌های گاه متناقض از داده‌های آن‌چین و شاخص‌های کلان اقتصادی، وارد فضایی از تردید و احتیاط شده است. نمودارهای کوتاه‌مدت از یک‌سو کاهش مشارکت معامله‌گران خرد و ضعف مومنتوم را نشان می‌دهند، اما از سوی دیگر، داده‌های ساختاری‌تر همچنان حاکی از تداوم بقیمتاعتماد بلندمدت سرمایه‌گذاران بزرگ و نهادهای مالی به شبکه اتریوم است.

به باور تحلیلگران، کاهش نقدینگی در روزهای پایانی سال و محدود شدن دامنه نوسانات، اتریوم را به آستانه دوره‌ای حساس رسانده که می‌تواند مسیر حرکت آن تا سال 2026 را مشخص کند. در حال حاضر، هم جفت‌ارز ETH/USD و هم ETH/BTC بدون جهت‌گیری مشخص بسته می‌شوند؛ وضعیتی که در کنار داده‌های ETFها و معاملات آتی CME، بیشتر از هر چیز بازتاب‌دهنده حالت «صبر و انتظار» در بازار است.

قیمت اتریوم اکنون کمی بالاتر از ناحیه حمایتی بسیار مهم 2800 دلار نوسان می‌کند؛ سطحی که حفظ آن برای جلوگیری از تشدید فشار فروش حیاتی تلقی می‌شود. در صورت واکنش مثبت بازار، محدوده مقاومتی 3700 دلار می‌تواند هدف بعدی باشد. با این حال، تا زمانی که قیمت نتواند بالای مقاومت‌های کلیدی تثبیت شود، رویکرد غالب معامله‌گران همچنان محتاط و دفاعی خواهد بود و حرکات قیمتی در یک بازه محدود ادامه پیدا می‌کند.

در کوتاه‌مدت، سطوح کلیدی کاملاً مشخص شده‌اند. افت قیمت به زیر 2880 دلار می‌تواند فشار فروش را افزایش دهد، در حالی که عبور از سطح 3060 دلار ممکن است جرقه یک موج صعودی کوتاه‌مدت را بزند. در غیر این صورت، به‌ویژه در آخر هفته‌هایی که نقدینگی پایین‌تر است، انتظار می‌رود بازار در همین حالت کم‌تحرک و محتاط باقی بماند.

همین فضای نامطمئن باعث شده برخی تحلیلگران سناریویی شبیه به پایان سال 2018 را مطرح کنند؛ دوره‌ای که اتریوم وارد یک روند نزولی طولانی شد. در صورت از دست رفتن حمایت‌های فعلی، این احتمال وجود دارد که ماه دسامبر با عملکردی منفی به پایان برسد و فشار فروش حتی تا اوایل سال 2025 نیز ادامه پیدا کند.

در پشت این سکون ظاهری، داده‌های آن‌چین از یک شکاف معنادار میان رفتار سرمایه‌گذاران خرد و بازیگران بزرگ خبر می‌دهد. در حالی که تقاضای خرد به‌وضوح تضعیف شده، نهنگ‌های اتریوم تنها در یک روز حدود 350 میلیون دلار ETH را خریداری و انباشت کرده‌اند. این رفتار با واگرایی صعودی در شاخص‌های مومنتوم هم‌خوانی دارد؛ به این معنا که با وجود کاهش قیمت، نشانه‌هایی از تقویت تدریجی قدرت در اندیکاتورها دیده می‌شود.

از منظر تحلیل تکنیکال، اتریوم فاصله زیادی با تکمیل الگوی «سر و شانه معکوس» ندارد. شکست سطح 3390 دلار می‌تواند به فعال شدن این الگو و مطرح شدن هدفی در محدوده 4400 دلار منجر شود. در مقابل، اگر حمایت 2800 دلار از دست برود، سناریوی اصلاح عمیق‌تر تا حوالی 2620 دلار نیز دور از ذهن نخواهد بود.

در جبهه نهادی، نشانه‌های امیدوارکننده‌ای به چشم می‌خورد. شرکت BitMine Immersion به رهبری تام لی (Tom Lee) از Fundstrat، در مدت‌زمانی کوتاه نزدیک به یک میلیارد دلار ETH را برای استیکینگ اختصاص داده و اکنون کنترل بخش قابل‌توجهی از عرضه فعال شبکه را در اختیار دارد. این شرکت قصد دارد تا اوایل 2026 شبکه‌ای از ولیدیتورها را راه‌اندازی کند؛ اقدامی که می‌تواند جایگاه اتریوم را در زیرساخت‌های آینده بلاکچین پررنگ‌تر کند.

در حوزه قانون‌گذاری نیز تحولات قابل‌توجهی در جریان است. در ایالت آریزونا آمریکا، پیشنهادی مطرح شده که می‌تواند اتریوم را از مالیات‌های ایالتی معاف کند. چنین ابتکاری، علاوه بر آنکه نشانه‌ای از پذیرش گسترده‌تر ETH در چارچوب مالی سنتی است، می‌تواند زمینه را برای جذب کسب‌وکارهای بلاکچینی و افزایش استفاده آن‌چین در این ایالت فراهم کند. هرچند مالیات‌های فدرال همچنان پابرجاست، اما این‌گونه سیاست‌ها می‌توانند به الگویی برای سایر ایالت‌ها و حتی کشورها تبدیل شوند.

در مجموع، با وجود فشارهای قیمتی در کوتاه‌مدت، رشد استیکینگ نهادی، توسعه مداوم زیرساخت‌ها و حضور پررنگ‌تر اتریوم در ساختارهای رسمی مالی باعث شده بنیادهای بلندمدت این شبکه همچنان قدرتمند باقی بماند و نگاه بسیاری از سرمایه‌گذاران بزرگ به آینده آن امیدوارانه باشد.برای پیش بینی قیمت ارزهای دیجیتال به صفحه تحلیل های ما مراجعه نمایید.

منبع خبر: وبسایت tradersunion