قیمت طلا در معاملات روزپنج شنبه، پس از آنکه در ابتدای جلسه تا رکورد تاریخی ۴۵۲۶ دلار جهش کرد، با افتی جزئی مواجه شد. این عقب‌نشینی خفیف بیشتر به‌دلیل کاهش نقدینگی بازار در آستانه تعطیلات کریسمس و شناسایی سود از سوی برخی معامله‌گران رخ داد. با این حال، تصویر کلی بازار همچنان صعودی است. در زمان نگارش این گزارش،قیمت انس جهانی طلا XAUUSD در محدوده ۴۴۷۰ دلار معامله می‌شود که همچنان رشد نزدیک به ۳ درصدی در مقیاس هفتگی را نشان می‌دهد.

رالی طلا در سال ۲۰۲۵ را می‌توان کم‌سابقه توصیف کرد. این فلز گران‌بها از ابتدای سال تاکنون بیش از ۷۰ درصد رشد کرده و قوی‌ترین عملکرد سالانه خود از سال ۱۹۷۹ را به ثبت رسانده است. تداوم تنش‌های ژئوپولیتیکی، نااطمینانی‌های اقتصادی در سطح جهانی و ورود قابل‌توجه سرمایه‌های نهادی و سرمایه‌گذاران، از مهم‌ترین عواملی بوده‌اند که تقاضا برای طلا را در این مدت تقویت کرده‌اند.

در همین راستا، تضعیف مداوم دلار آمریکا نیز نقش مهمی در صعود طلا ایفا کرده است. این موضوع تحت تأثیر سیاست‌های تجاری محافظه‌کارانه دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، و چرخش فدرال رزرو به سمت سیاست‌های پولی انبساطی‌تر قرار دارد. بانک مرکزی آمریکا در سال ۲۰۲۵ در مجموع ۷۵ واحد پایه نرخ بهره را کاهش داده و بازارها انتظار دارند سال آینده نیز دو مرحله کاهش دیگر در راه باشد. کاهش نرخ بهره، هزینه فرصت نگهداری دارایی‌های بدون بازدهی مانند طلا را پایین می‌آورد و به همین دلیل، جذابیت این فلز را برای سرمایه‌گذاران افزایش می‌دهد.

با نگاهی به آینده، این احتمال وجود دارد که طلا در کوتاه‌مدت وارد فاز نوسان و تثبیت شود. نبود محرک‌های تازه و تمایل برخی سرمایه‌گذاران به شناسایی سود پیش از پایان سال، می‌تواند سرعت حرکت بازار را کمی کاهش دهد. با این حال، ساختار کلی روند همچنان صعودی است و بسیاری از تحلیلگران معتقدند این حرکت می‌تواند حتی سال ۲۰۲۶ نیز ادامه پیدا کند.

از سوی دیگر، داده‌های اقتصادی اخیر آمریکا تصویر یکدستی ارائه نمی‌دهند. درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری به ۲۱۴ هزار کاهش یافته که بهتر از انتظار بازار بوده، اما درخواست‌های مداوم به ۱.۹۲۳ میلیون افزایش داشته است. اقتصاد آمریکا در سه‌ماهه سوم سال با نرخ سالانه ۴.۳ درصد رشد کرده که فراتر از پیش‌بینی‌هاست، هرچند شاخص‌هایی مانند سفارشات کالاهای بادوام و اعتماد مصرف‌کننده از کاهش شتاب اقتصادی حکایت دارند.

شاخص دلار آمریکا در محدوده ۹۷.۹۶ نوسان می‌کند؛ سطحی که یکی از پایین‌ترین مقادیر آن از اوایل اکتبر به شمار می‌رود. بازارها انتظار دارند فدرال رزرو در نشست ژانویه نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد، اما در ادامه سال، با توجه به نشانه‌های کاهش تورم و تضعیف بازار کار، احتمال بازگشت به سیاست‌های انبساطی همچنان بالاست. در این میان، تنش‌های ژئوپولیتیکی مانند جنگ روسیه و اوکراین، بی‌ثباتی خاورمیانه و روابط پرتنش آمریکا و ونزوئلا، همچنان جایگاه طلا را به‌عنوان یک دارایی امن تقویت می‌کند.

از منظر تحلیل تکنیکال، طلا اکنون در سطوحی معامله می‌شود که پیش از این تجربه نشده‌اند، اما نشانه‌هایی از خستگی کوتاه‌مدت در بازار دیده می‌شود. شاخص قدرت نسبی (RSI) وارد محدوده اشباع خرید شده و واگرایی نزولی میان قیمت و RSI، ریسک یک اصلاح ملایم را افزایش می‌دهد.

در حال حاضر، اولین حمایت مهم در نزدیکی سقف تاریخی قبلی و محدوده ۴۳۸۱ دلار قرار دارد. پس از آن، میانگین متحرک ساده ۹روزه در حوالی ۴۳۷۲ دلار می‌تواند نقش حمایتی ایفا کند و در صورت اصلاح عمیق‌تر، میانگین متحرک ۵۰روزه در محدوده ۴۱۶۷ دلار در کانون توجه خواهد بود. در سمت مقابل، سطح روانی ۴۵۰۰ دلار به‌عنوان مقاومت اولیه مطرح است و پس از آن، اوج ۴۵۲۶ دلار قرار دارد که عبور پایدار از آن می‌تواند مسیر صعود به سمت ۴۶۰۰ دلار را هموار کند.

در مجموع، هرچند شتاب صعودی طلا تا حدی کاهش یافته، اما شاخص‌های روند مانند ADX همچنان از قدرت روند صعودی حکایت دارند. به همین دلیل، با وجود احتمال اصلاح کوتاه‌مدت، چشم‌انداز میان‌مدت بازار طلا همچنان مثبت ارزیابی می‌شود و سناریوی ادامه رالی در سال ۲۰۲۶ همچنان روی میز است.

منبع خبر: وبسایت fxstreet