فعالان بازار در حال شرط‌بندی هستند که فدرال رزرو به این زودی‌ها نرخ بهره را کاهش نخواهد داد. این پیش‌بینی تأثیرات زیادی بر بازارهای مالی، به ویژه بازار فارکس، خواهد داشت. با توجه به تصمیمات احتمالی فدرال رزرو، نرخ ارزها در برابر دلار آمریکا ممکن است نوسانات بیشتری را تجربه کند و معامله‌گران باید آماده تغییرات و روندهای جدید در بازار فارکس باشند.
فعالان بازار به این نتیجه رسیده‌اند که روند کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در سال جاری به آرامی پیش خواهد رفت. مقاومتی که در اقتصاد دیده می‌شود، سیاستگذاران را مجبور کرده قبل از شروع کاهش‌های جدی در سال ۲۰۲۶، صبر بیشتری به خرج دهند.
در آستانه جدیدترین تصمیم‌گیری بانک مرکزی آمریکا، بازارهای مالی اکنون انتظار سه کاهش نرخ بهره را برای سال جاری دارند، که این تعداد در مقایسه با پیش‌بینی‌های اولیه در آغاز آوریل، یک کاهش کمتر است. همچنین، انتظارات نشان می‌دهد که در سال آینده نیم درصد کاهش دیگر رخ دهد، در حالی که بیشترین کاهش‌ها در سال ۲۰۲۶ مشاهده خواهد شد.
نظرات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، مورد توجه جدی فعالان بازار قرار دارد؛ زیرا انتظار می‌رود در نشست پیش رو نرخ بهره در محدوده ۴.۲۵٪ تا ۴.۵۰٪ ثابت بماند. مقامات بر نیاز به صبوری در مواجهه با فشارهای تورمی ناشی از تعرفه‌های بالا تأکید دارند.
پیش‌بینی‌ها برای کاهش نرخ در نشست ژوئن نیز کم‌رنگتر شده، به خصوص بعد از انتشار داده‌های اشتغال که فراتر از پیش‌بینی‌های اقتصادی بود. داده‌های خدمات ISM در ماه آوریل نیز قدرت اقتصادی را نشان دادند و فشار را بر سود‌آوری کوتاه‌مدت افزون کردند.
کوین فلاناگان، مدیر استراتژی درآمد ثابت در Wisdom Tree، می‌گوید: مگر اینکه اتفاق بدی بیافتد، فدرال نیازی به تغییر سیاست ندارد. نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت به شدت به سیاست‌های پولی حساس هستند، به ویژه با در نظر گرفتن پیش‌بینی‌های کاهش دو نرخ بهره برای امسال.
فعالان همچنین برای کاهش‌های بعدی در بازارهای گزینه‌ها برنامه‌ریزی می‌کنند. به عنوان مثال، تاریخ سررسید یک پوشش ریسک برای کاهش عمیق نرخ بهره برای دومین بار در دو هفته گذشته تمدید شده است. داده‌های CME نشان از کاهش قابل توجه در اهرم‌ها و موقعیت‌ها پس از داده‌های حقوق و دستمزد ماه آوریل دارد.
در بازار نقدی، همچنان عدم اطمینان حاکم است و سرمایه‌گذاران با سیاست‌های تجاری ترامپ و تاثیرات احتمالی آنها بر سیاست‌های بانک مرکزی دست و پنجه نرم می‌کنند. نظرسنجی JPMorgan از مشتریان خزانه‌داری در روز سه‌شنبه مواضع خنثی برجسته‌ای را نزدیک به بالاترین حدسالی نشان داده است.
در هفته منتهی به ۵ مه، مشتریان JPMorgan یک درصد به مواضع خرید خود افزوده‌اند و از وضعیت خنثی خارج شده‌اند، در حالی که مواضع فروش بدون تغییر باقی مانده است. قیمت بیت کوین به‌رغم تغییرات، همچنان در روند افزایشی خود قرار دارد، اگرچه مواضع خنثی همچنان در اوج هستند.
فعالیت اخیر در گزینه‌های SOFR نشان‌دهنده جایگاه‌های قابل توجهی در حد پیشنهادات 95.625 و 95.75 است، که به علت جایگاه‌های بزرگ در فروش‌ها تا June25 پوت به وجود آمده است.
در هفته اخیر، انحراف گزینه‌ها در معاملات آتی بلندمدت بیشتر به نفع خریدهای فروش (puts) بوده است، زیرا معامله‌گران به دنبال محافظت در برابر ریزش در طولانی‌مدت هستند، در حالی که انحراف واسطه‌ها به نفع خریدهای خرید (calls) باقی است که منعکس‌کننده تغییرات شدید در قیمت‌های منحنی است.
مدیران دارایی در هشت هفته گذشته به طور پیوسته مواضع بلندمدت خود را افزایش داده‌اند، در حالی که شرکت‌های پوشش ریسک به طور افزایشی به مواضع کوتاه خود در معاملات آتی خزانه اضافه کرده‌اند. تغییرات قابل توجه در یادداشت‌های پنج ساله رخ داده است، جایی که هر دو مواضع بلند و کوتاه رشد کرده‌اند.
منبع خبر : سایت finance.yahoo
