پیش‌بینی بورس و تحلیل شاخص بورس در تیر ماه ۱۴۰۴

عوامل تأثیرگذار در بورس

• عوامل سیاسی: اخبار مربوط به از سرگیری مذاکرات ایران و آمریکا در تیر ماه ۱۴۰۴، هرچند به صورت پنهانی و غیرمستقیم، سیگنال‌های مثبتی به بازار ارسال کرده است. بازگشایی سفارت سوئیس در تهران نیز نشانه‌ای از آرام‌تر شدن فضای سیاسی است. با این حال، ابهامات در تصمیمات بودجه‌ای دولت و بی‌اعتمادی سهامداران به نهاد ناظر همچنان وجود دارد.
• عوامل اقتصادی: نرخ دلار در بازار آزاد در ۱۶ تیر ۱۴۰۴ حدود ۹۰,۵۸۰ تومان گزارش شده است. در هفته‌های اخیر، قیمت دلار در کانال ۹۱ هزار تومان قرار داشته و حتی تا ۹۴ هزار تومان نیز پیش رفته بود. خروج نقدینگی حقیقی از بازار سهام در هفته‌های ابتدایی تیر ماه بی‌سابقه بوده و بیش از ۲۸.۸ هزار میلیارد تومان پول حقیقی تنها در یک هفته از بازار خارج شده است. این خروج نقدینگی نشان‌دهنده عدم اعتماد سرمایه‌گذاران است.
• نوسانات بازار: ارزش معاملات خرد در هفته‌های اخیر افزایش یافته است. در روز چهارشنبه ۱۱ تیر ۱۴۰۴، ارزش معاملات خرد به ۲۷ هزار میلیارد تومان رسید و متوسط ارزش معاملات خرد در هفته دوم تیر ماه به ۱۰,۶۵۷ میلیارد تومان در هر روز رسیده است. این افزایش حجم معاملات عمدتاً در جهت خروج حقیقی‌ها از بازار بوده است.

پیش‌بینی کوتاه‌مدت بازار بورس (تیر ماه ۱۴۰۴)

تحلیل بازار بورس ایران در ۱۴۰۴

عوامل کلیدی تأثیرگذار در ۱۴۰۴

• عوامل سیاسی: مذاکرات هسته‌ای و تحریم‌ها همچنان کلیدی‌ترین عامل تعیین‌کننده مسیر بورس هستند. تنش‌های منطقه‌ای نیز می‌تواند انتظارات تورمی را تقویت کرده و سرمایه‌گذاران را به سمت بازارهای موازی سوق دهد.
• عوامل اقتصادی: تورم بالا و نرخ دلار (حدود ۹۰,۵۸۰ تومان در ۱۶ تیر ۱۴۰۴) فشار بر بازار سهام را افزایش داده است. افزایش نرخ بهره فدرال رزرو نیز می‌تواند باعث تقویت دلار جهانی و فشار بر بازارهای نوظهور، از جمله ایران، شود.
• عوامل جهانی: قیمت جهانی نفت در ۱۶ تیر ۱۴۰۴ حدود ۶۷.۸۵ دلار برای هر بشکه برنت گزارش شده است. قیمت جهانی فلزات پایه نیز در ۱۳ تیر ۱۴۰۴ با کاهش همراه بوده است.

چشم‌انداز کلی بورس در ۱۴۰۴

 مروری بر بازار بورس

• تیر ماه ۱۴۰۴: بازار در هفته‌های ابتدایی تیر ماه با ریزش سنگین مواجه شد. شاخص کل در ۱۱ تیر ۱۴۰۴ بیش از ۴۲,۰۰۰ واحد افت کرد و به ۲,۶۸۹,۵۵۱ واحد رسید. این ریزش با خروج نقدینگی حقیقی همراه بود. در ۱۶ تیر ۱۴۰۴، شاخص کل با رشد ۲۷,۳۲۱ واحدی به ۲,۷۱۸,۰۰۰ واحد رسید.
• گروه‌های پیشرو: گروه‌های بانکی، فلزات اساسی، و کاشی و سرامیک در هفته‌های اخیر عملکرد بهتری داشته‌اند.

رفتار سرمایه‌گذاران

شاخص کل در برابر شاخص هم‌وزن

• شاخص کل: در تیر ماه ۱۴۰۴ به دلیل فشار فروش و عوامل غیراقتصادی افت قابل توجهی داشت.
• شاخص هم‌وزن: در همین دوره با رشد همراه بوده است.

تحلیل تفاوت‌ها

پیش‌بینی

 جمع‌بندی

 پیش‌بینی بورس بر اساس عملکرد تیر ۱۴۰۳

 تحلیل تکنیکال شاخص بورس

روند: شاخص کل در تایم‌فریم ماهانه در یک کانال صعودی بلندمدت قرار دارد، اما در تایم‌فریم هفتگی پس از رشد سریع ابتدای ۱۴۰۴، وارد فاز اصلاحی شده است.

سطوح کلیدی:

• • حمایت‌ها: ۲,۷۰۰,۰۰۰ واحد (حمایت روانی و تکنیکال قوی)، ۲,۵۰۰,۰۰۰ واحد (حمایت بعدی در سناریوی بدبینانه).
  • مقاومت‌ها: ۳,۰۰۰,۰۰۰ واحد (مقاومت نزدیک)، ۳,۵۰۰,۰۰۰ واحد (سقف کانال صعودی)، و ۴,۰۰۰,۰۰۰ واحد (هدف بلندمدت در سناریوی خوش‌بینانه).

اندیکاتورها:

• • RSI: در تایم‌فریم هفتگی احتمالاً در محدوده ۵۰-۶۰ قرار دارد که نشان‌دهنده بازار نه اشباع خرید و نه اشباع فروش است.
  • MACD: خطوط MACD و سیگنال احتمالاً به هم نزدیک شده‌اند که نشان‌دهنده کاهش مومنتوم صعودی است.
  • میانگین‌های متحرک: شاخص کل بالای MA۵۰ و MA۲۰۰ قرار دارد که روند صعودی بلندمدت را تأیید می‌کند.

تحلیل نمادهای کلیدی

• کچاد: در ۱۱ تیر ۱۴۰۴، آخرین قیمت کچاد ۲,۴۵۸ تومان و قیمت پایانی ۲,۴۰۵ تومان بوده است. EPS کچاد در سال مالی منتهی به ۱۴۰۲/۱۲/۲۹، ۷۸۴ ریال و P/E آن ۴.۷۴۴ گزارش شده است. درآمد عملیاتی پیش‌بینی‌شده ۵۱,۸۸۴ میلیارد تومان نشان‌دهنده پتانسیل رشد است.
• وبصادر: رشد ۴۰ درصدی در ۵ ماه گذشته با حمایت‌های ۱۷۵ و ۱۹۲ تومان و مقاومت‌های ۲۱۶ و ۲۴۶ تومان. روند صعودی ادامه دارد.
• پترول: در روند نزولی شدید بدون نشانه‌های تضعیف. سطح ۱۲۰ تومان برای فروش حیاتی است.

پیش‌بینی تکنیکال

• کوتاه‌مدت (تا پایان تیر ماه): شاخص کل احتمالاً در محدوده ۲,۷۰۰,۰۰۰ تا ۳,۰۰۰,۰۰۰ واحد نوسان خواهد کرد.
• بلندمدت (تا پایان ۱۴۰۴): در صورت تثبیت بالای ۳,۰۰۰,۰۰۰ واحد، هدف بعدی ۳,۵۰۰,۰۰۰ واحد است. اما افت به زیر ۲,۷۰۰,۰۰۰ واحد می‌تواند شاخص را به ۲,۵۰۰,۰۰۰ واحد برساند.

 تحلیل فاندامنتال بورس

• عوامل اقتصاد کلان: تورم و نقدینگی بالا باعث افزایش ارزش اسمی دارایی‌های بورسی می‌شود، اما اعتماد سرمایه‌گذاران را کاهش می‌دهد. نرخ دلار (حدود ۹۰,۵۸۰ تومان در ۱۶ تیر ۱۴۰۴) سودآوری شرکت‌های صادراتی را افزایش می‌دهد، اما فشار بر شرکت‌های ریالی را بالا می‌برد.
• سیاست‌های دولت: قیمت‌گذاری دستوری در صنایع خودرو، دارو، و سیمان همچنان مانع سودآوری شرکت‌ها بوده و اعتماد سرمایه‌گذاران را کاهش می‌دهد. کسری بودجه نیز به استقراض از بانک مرکزی و تورم بیشتر منجر می‌شود.
• صنایع پیشرو: بانکی، فلزات اساسی و پتروشیمی، و کاشی و سرامیک.

تحلیل بنیادی شرکت‌ها

• کچاد: P/E ۴.۷۴۴ و EPS ۷۸۴ ریالی نشان‌دهنده ارزش‌گذاری مناسب نسبت به صنعت است.
• وبصادر: با تاریخچه قوی و رشد ۴۰ درصدی اخیر، این نماد برای سرمایه‌گذاری میان‌مدت جذاب است.
• پترول: با وجود روند نزولی تکنیکال، بنیادی قوی (هلدینگ پتروشیمی) آن را برای سرمایه‌گذاری بلندمدت مناسب می‌کند.

ارزش دلاری بازار بورس

 الان وارد بورس بشیم یا نه؟

• پتانسیل رشد بلندمدت: بورس پس از رکود چهارساله در حال خروج از فاز نزولی است.
• ارزش‌گذاری مناسب: بسیاری از نمادها (مانند کچاد با P/E ۴.۷۴۴) همچنان زیر ارزش ذاتی معامله می‌شوند.

• ریسک‌های سیاسی: ابهامات در مذاکرات و احتمال تشدید تحریم‌ها ریسک بازار را بالا نگه داشته است.
• خروج نقدینگی: خروج پول حقیقی در هفته‌های اخیر (بیش از ۲۸.۸ هزار میلیارد تومان در یک هفته) نشان‌دهنده عدم اعتماد سرمایه‌گذاران است.
• نوسانات کوتاه‌مدت: بازار در تیر ماه ۱۴۰۴ در فاز اصلاحی است و ممکن است تا روشن شدن وضعیت مذاکرات، نوسانات منفی ادامه یابد.

• سرمایه‌گذاران بلندمدت: ورود تدریجی در محدوده‌های حمایتی شاخص (۲,۷۰۰,۰۰۰ واحد) و نمادهای بنیادی (مانند کچاد، وبصادر، و پترول) توصیه می‌شود.
• سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت: بهتر است منتظر سیگنال‌های مثبت (مانند اخبار مذاکرات یا تثبیت شاخص بالای ۳,۰۰۰,۰۰۰ واحد) باشند. در حال حاضر، ریسک معاملات کوتاه‌مدت بالاست.
• ریسک‌گریزها: سرمایه‌گذاری در صندوق‌های درآمد ثابت یا صندوق‌های با پشتوانه طلا تا روشن شدن وضعیت بازار مناسب‌تر است.

 معرفی پرتفوی بورسی تیر ماه ۱۴۰۴

تخصیص سرمایه:

• ۴۰% گروه دلاری (صادراتی): برای پوشش ریسک افزایش نرخ ارز و بهره‌مندی از قیمت‌های جهانی.
• ۴۰% گروه ریالی: برای بهره‌مندی از پتانسیل رشد در سناریوی توافق.
• ۲۰% صندوق‌های درآمد ثابت یا طلا: برای کاهش ریسک و حفظ نقدینگی.

نمادهای پیشنهادی

توصیه‌ها

• مدیریت ریسک: حد ضرر (Stop Loss) برای هر نماد در سطوح حمایتی تنظیم شود.
• زمان‌بندی: ورود تدریجی به نمادها در محدوده‌های حمایتی و در صورت انتشار اخبار مثبت از مذاکرات.
• تنوع‌بخشی: تخصیص ۲۰% به صندوق‌ها برای پوشش ریسک در دوره‌های اصلاحی.
• رصد بازار: اخبار مذاکرات و گزارش‌های کدال (عملکرد مالی شرکت‌ها) باید به‌صورت مستمر بررسی شوند.

بازدهی مورد انتظار

• سناریوی خوش‌بینانه: بازدهی ۳۰-۵۰% تا پایان ۱۴۰۴ در صورت توافق و رشد شاخص به ۴,۰۰۰,۰۰۰ واحد.
• سناریوی میانه: بازدهی ۱۰-۲۰% با نوسان شاخص در ۲,۷۰۰,۰۰۰-۳,۵۰۰,۰۰۰ واحد.
• سناریوی بدبینانه: بازدهی صفر یا منفی در صورت تشدید تحریم‌ها و افت شاخص به زیر ۲,۵۰۰,۰۰۰ واحد.

 پیش‌بینی بورس در سال ۱۴۰۴

سناریوهای محتمل در سه سطح ارائه می‌شود:

• سناریوی خوش‌بینانه (شاخص کل: ۴,۰۰۰,۰۰۰ واحد یا بالاتر): موفقیت در مذاکرات هسته‌ای و کاهش تحریم‌ها.
• سناریوی میانه (شاخص کل: ۲,۷۰۰,۰۰۰-۳,۵۰۰,۰۰۰ واحد): تداوم شرایط فعلی با تورم و دلار بالا. مذاکرات بدون نتیجه قطعی، اما بدون تشدید تنش‌ها.
• سناریوی بدبینانه (شاخص کل: زیر ۲,۵۰۰,۰۰۰ واحد): شکست مذاکرات، تشدید تحریم‌ها، یا تنش‌های منطقه‌ای.

پیش‌بینی کلی

توصیه‌های نهایی

• سرمایه‌گذاری بلندمدت: تمرکز بر نمادهای بنیادی با P/E پایین و EPS بالا (مانند کچاد، پترول، وبصادر). ورود تدریجی در محدوده‌های اصلاحی.
• مدیریت ریسک: تخصیص بخشی از پرتفوی به صندوق‌های درآمد ثابت یا طلا برای پوشش ریسک.
• رصد مستمر: اخبار مذاکرات، گزارش‌های کدال، و تحولات جهانی (نفت، فلزات، نرخ بهره) باید به‌صورت روزانه بررسی شوند.
• تنوع‌بخشی: پرتفوی متنوع با ترکیبی از نمادهای دلاری و ریالی برای کاهش ریسک ارزی و سیاسی.

انواع شاخص‌ها در بورس

• شاخص کل: مهمترین شاخصی که برای تحلیل و پیش‌بینی شاخص بورس استفاده می‌شود، شاخص کل بورس است. شاخص TEDPIX، مخفف عبارت (Tehran Exchange Dividend and Price Index) است و میانگین تغییرات بازده سهام را در بازه زمانی مشخص نشان می‌دهد.
• شاخص هم‌وزن: دومین شاخصی که از اهمیت زیادی در تحلیل و پیش‌بینی شاخص بورس دارد، شاخص هم‌وزن است. این شاخص، برای برطرف کردن ایرادات شاخص کل و بهبود آن ایجاد شده است.

روش‌های پیش‌بینی شاخص بورس

• پیش‌بینی بورس بر اساس تحلیل تکنیکال: یکی از روش‌های پیش‌بینی شاخص بورس، تحلیل تکنیکال است که در آن با استفاده از قواعد تکنیکالی، نمودار این شاخص تحلیل می‌شود و پیش‌بینی برای آینده آن انجام می‌شود.
• پیش‌بینی بورس بر اساس تحلیل بنیادی: روش دیگری که افراد فعال در بازار از آن استفاده می‌کنند، تحلیل و بررسی بنیادی قیمت سهام است. در این نوع از تحلیل، صورت‌مالی شرکت‌ها، سود و ضرر شرکت‌ها و نسبت‌های P/E، P/S عوامل مهمی هستند که در تحلیل قیمت سهام و پیش‌بینی شاخص بورس استفاده می‌شود.

صندوق بخریم یا سهم؟

• ریسک خرید و فروش: سرمایه‌گذاری در صندوق‌ها همواره کم‌ریسک‌تر از خرید مستقیم سهام است.
• نیاز به دانش و زمان: خرید مستقیم سهام نیازمند دانش و زمان، برای تحلیل است.
• نقدشوندگی: صندوق‌های سهامی مشکل انتظار در صف فروش را حل کرده‌اند.

عوامل تاثیرگذار بر روی شاخص بورس

• عوامل سیاسی تاثیرگذار بر پیش‌بینی بورس: از آنجایی که اقتصاد کشور ایران، همبستگی زیادی با اتفاقات و رویدادهای سیاسی دارد، بورس ایران نیز از این قاعده مستثنی نیست.
• تاثیر دلار بر پیش‌بینی بورس: در سال‌های گذشته، همواره قیمت دلار تاثیر مستقیمی بر روی قیمت سهام داشته و با توجه به همبستگی صورت مالی شرکت‌های صادراتی و وارداتی، هر تغییری در قیمت دلار اثر خود را در بازار بورس ایران نیز می‌گذارد.