پیش‌بینی اونس جهانی طلا تا پایان ۱۴۰۵، در سناریوی پایه‌ای که ما محتمل‌تر می‌دانیم، بازهٔ ۴٬۰۰۰ تا ۴٬۶۰۰ دلار است. اگر تنش‌ها فروکش کند، این بازه به ۳٬۷۰۰ تا ۴٬۲۰۰ دلار پایین می‌آید و اگر جنگ گسترده‌تر شود، به ۴٬۴۰۰ تا ۵٬۲۰۰ دلار می‌رسد. هیچ‌کدام قول نیست. هر بازه حاصل چند فرض است که پایین‌تر یکی‌یکی بازشان می‌کنیم.
داستان امسال طلا یک تناقض دارد. اونس در ۹ بهمن ۱۴۰۴ به رکورد حدود ۵٬۵۹۵ دلار رسید و تا ۹ تیر ۱۴۰۵ به حدود ۳٬۹۴۰ دلار عقب نشست. بیش از یک‌چهارم ارزشش رفت. در فصل دوم ۲۰۲۶، درست وسط همین افت، بانک‌های مرکزی دنیا ۲۸۹ تن طلا خریدند و رکورد خریدشان در یک فصل دوم را زدند. پس سؤال این صفحه روشن است. کدام نیرو برنده می‌شود، نرخ بهرهٔ بالای آمریکا یا اشتهای بانک‌های مرکزی برای طلا؟
این صفحه فقط نیمهٔ جهانی قیمت طلا را بررسی می‌کند. اگر قیمت طلا به تومان برایتان مهم‌تر است، پیش‌بینی قیمت طلا در ایران را بخوانید که اونس را با دلار بازار آزاد ترکیب کرده. عدد همین لحظهٔ اونس را هم در صفحهٔ قیمت لحظه‌ای اونس جهانی طلا ببینید، چون این‌جا قیمت روز نمی‌آوریم.
فرض کنید صبح در خبرها می‌خوانید که طلای جهانی ارزان شده و عصر می‌بینید طلافروشی محله‌تان گران‌تر از دیروز می‌فروشد. تعجب ندارد. قیمت طلا در ایران حاصل ضرب اونس در دلار است و آن روز دلار بیشتر از اونس تکان خورده. برای همین اونس را جدا و با منطق خودش پیش‌بینی می‌کنیم و فقط در آخر سراغ تبدیلش به تومان می‌رویم.
خلاصهٔ یکنگاهیآخرین به‌روزرسانی مهر ۱۴۰۵. تا پایان ۱۴۰۵، سناریوی پایه با احتمال حدود ۵۰ درصد اونس را میان ۴٬۰۰۰ تا ۴٬۶۰۰ دلار می‌بیند. سناریوی آرام با احتمال حدود ۲۰ درصد به ۳٬۷۰۰ تا ۴٬۲۰۰ دلار می‌رسد و سناریوی بحران با احتمال حدود ۳۰ درصد به ۴٬۴۰۰ تا ۵٬۲۰۰ دلار. این احتمال‌ها برآورد خانه سرمایه‌اند. در افق پنج‌ساله، مسیر میانهٔ ما به ۴٬۸۰۰ تا ۵٬۴۰۰ دلار می‌رسد. در کوتاه‌مدت بیشترین اثر را بازده اوراق ۱۰ سالهٔ آمریکا دارد و در بلندمدت خرید بانک‌های مرکزی.
چهار نیرویی که پیش‌بینی اونس جهانی طلا را می‌سازند
اونس را چهار نیرو جابه‌جا می‌کنند. در ۲۰۲۶ دو تا ترمز بوده‌اند و دو تا موتور، و وزن هر کدام هم ثابت نیست. در افق چندماهه نرخ بهره حرف اول را می‌زند و در افق چندساله خرید بانک‌های مرکزی.
فدرال رزرو و بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا
فدرال رزرو در ۲۵ شهریور ۱۴۰۵ نرخ بهره را ربع درصد بالا برد و به ۳٫۷۵ تا ۴ درصد رساند. رأی اعضا ۱۲ به صفر بود و طبق گزارش‌های منتشرشده، این اولین افزایش از ژوئیهٔ ۲۰۲۳ به این طرف بود. بازده اوراق ۱۰ سالهٔ آمریکا همان روز ۵٫۰۱ درصد بود و در ۱۳ مهر به ۵٫۳۱ درصد رسید، نزدیک بالاترین سطح حدود ۲۴ سال اخیر.
طلا سود نمی‌دهد. شبیه پولی است که در کشوی خانه نگه می‌دارید. وقتی سپردهٔ بانکی سود ناچیزی می‌دهد، پول کشو هزینهٔ زیادی برایتان ندارد. اما وقتی اوراق کم‌ریسک آمریکا سالانه بیش از ۵ درصد می‌دهند، هر سالی که پول در طلا می‌خوابد همین ۵ درصد را از دست می‌دهید.
به نظر ما همین هزینهٔ فرصت مهم‌ترین ترمز اونس در ۲۰۲۶ بود.
خرید بانک‌های مرکزی و تنوع ذخایر
طبق گزارش شورای جهانی طلا، بانک‌های مرکزی در فصل دوم ۲۰۲۶ خالص ۲۸۹ تن طلا خریدند، ۶۲ درصد بیشتر از فصل مشابه سال قبل. لهستان با ۵۱ تن و چین با ۳۳ تن بزرگ‌ترین خریدارها بودند. در ماه اوت هم ۳۹ تن دیگر به ذخایرشان اضافه کردند. البته تصویر یکدست نیست. فصل اول با ۵۷ تن ضعیف گذشت و جمع نیمهٔ اول سال، ۳۴۵ تن، کمترین رقم نیمهٔ اول از ۲۰۲۲ به این طرف بود.
بانک مرکزی مثل سرمایه‌گذار رفتار نمی‌کند. سرمایه‌گذار با هر تغییر سود اوراق حسابش را عوض می‌کند. بانک مرکزی برای ده سال آینده ذخیره می‌چیند و می‌خواهد کمتر به دلار وابسته باشد. کمی شبیه خانواده‌ای است که هر ماه بخشی از حقوق را کنار می‌گذارد و با ارزان و گران شدن چندروزهٔ بازار برنامه‌اش را عوض نمی‌کند.
چنین خریداری قیمت را بالا نمی‌برد، فقط نمی‌گذارد افت‌ها خیلی عمیق شوند.
جریان پول در صندوق‌های طلا
صندوق‌های طلای دنیا، همان ETFها، دماسنج سرمایه‌گذاران غربی‌اند. در فصل دوم ۲۰۲۶ از آن‌ها ۴۵ تن طلا بیرون رفت. بعد ورق برگشت. در اوت ۱۸ میلیارد دلار وارد این صندوق‌ها شد و در سپتامبر ۱۰ میلیارد دلار دیگر. فصل سوم با ۳۱ میلیارد دلار ورودی رکورد یک فصل را زد و موجودی صندوق‌ها به ۴٬۲۵۶ تن رسید، بالاترین رقمی که تا امروز ثبت کرده‌اند.
چیزی که این ورودی‌ها را جالب می‌کند زمانشان است. پول درست در ماه‌هایی آمد که بازار منتظر افزایش نرخ بهره بود و فدرال رزرو در شهریور همین کار را کرد. یعنی بخشی از سرمایه‌گذاران افت از رکورد را فرصت خرید دیدند. این جریان اما از خرید بانک‌های مرکزی بی‌ثبات‌تر است.
همان‌قدر که آمده، می‌تواند برود.
دلار قوی و اثر دوگانهٔ جنگ
اونس به دلار قیمت می‌خورد. وقتی دلار در برابر ارزهای دیگر قوی می‌شود، طلا برای خریدار اروپایی و آسیایی گران‌تر درمی‌آید و تقاضایش کم می‌شود. جنگ هم در نگاه اول باید طلا را بالا ببرد. اما جنگ ایران از ۹ اسفند ۱۴۰۴ شروع شد، یک ماه بعد از اوج اونس، و در ماه‌های بعد اونس بیشتر عقب رفت تا جلو. ژوئن ۲۰۲۶ با حدود ۱۲٫۷ درصد افت، بدترین ماه طلا از اکتبر ۲۰۰۸ بود.
بانک آمریکا در ۹ مهر ۱۴۰۵ سازوکار این رفتار را توضیح داد. جنگ نفت را گران می‌کند و نفت گران تورم را بالا می‌برد. تورم بالا فدرال رزرو را به نرخ بالاتر می‌کشاند و همین طلا را پایین می‌آورد. این بانک گفته اگر نفت به ۱۵۰ دلار برسد، میانگین اونس در ۲۰۲۷ ممکن است به حدود ۳٬۵۰۰ دلار برسد. پس جنگ برای اونس دو رو دارد. در روزهای اول ترس خریدار پناهگاه می‌آورد و اگر طول بکشد، از راه نفت و نرخ بهره فشار می‌آورد.
کدام نیرو دست بالا را دارد
جواب ما به سؤال اول این صفحه این است که در کوتاه‌مدت نرخ بهره برنده است و در بلندمدت بانک‌های مرکزی. تا وقتی بازده ۱۰ سالهٔ آمریکا بالای ۵ درصد بماند، سقف اونس را پایین نگه می‌دارد. خرید بانک‌های مرکزی کف را بالا نگه می‌دارد. حاصلش بازاری است که میان سقفی سخت و کفی محکم نوسان می‌کند و این همان کانال سناریوی پایهٔ ماست.
پیش‌بینی اونس جهانی طلا از نگاه بانک‌های بزرگ
جدول زیر تازه‌ترین رقم‌هایی است که پیدا و بررسی کردیم، با تاریخ انتشار هر کدام. تاریخ را جدی بگیرید. بیشتر بانک‌ها بعد از افت تابستان رقم‌هایشان را پایین آوردند و رقمی که پیش از شهریور منتشر شده، اثر افزایش نرخ بهره را در خود ندارد.
دو چیز از این جدول پیداست. همهٔ رقم‌های ۲۰۲۶ میان ۴٬۰۰۰ و ۴٬۷۰۰ دلارند و بانک‌ها ۲۰۲۷ را بالاتر از امسال می‌بینند. نظرسنجی مرداد رویترز اولین کاهش برآوردها در ۱۱ فصل بود و میانهٔ ۲۰۲۶ را از ۴٬۹۱۶ به ۴٬۵۰۹ دلار رساند.
اجماع تازه دارد با نرخ بهرهٔ بالا کنار می‌آید.
بازهٔ پایه‌ای که ما در پیش‌بینی اونس جهانی طلا گرفته‌ایم با میانهٔ همین اهداف هم‌خوان است. سقفش را عمداً کمی پایین‌تر از هدف گلدمن ساکس گرفته‌ایم، چون بازده بالای اوراق آمریکا هنوز سر جایش است.
سه سناریوی پیش‌بینی اونس جهانی طلا تا پایان ۱۴۰۵
پایان ۱۴۰۵ یعنی حدود ۲۰ مارس ۲۰۲۷. برای پیش‌بینی اونس جهانی طلا در این افق سه سناریو نوشته‌ایم و احتمال هر کدام برآورد خانه سرمایه است. این‌ها همان سناریوهای صفحهٔ پیش‌بینی طلای ایران‌اند تا دو صفحهٔ ما حرف متناقض نزنند. با هر خبر مهم هم احتمال‌ها را بازبینی می‌کنیم.
سناریوی پایه با نرخ بالا و کف محکم
فدرال رزرو نرخ را بالا نگه می‌دارد یا یک بار دیگر بالا می‌برد و بازده ۱۰ ساله حوالی ۵ درصد می‌ماند و بانک‌های مرکزی بی‌شتاب به خرید ادامه می‌دهند. جنگ ایران نه تمام می‌شود و نه جدی گسترش پیدا می‌کند. در این حالت اونس میان ۴٬۰۰۰ تا ۴٬۶۰۰ دلار می‌ماند و هستهٔ محتمل‌ترش ۴٬۲۰۰ تا ۴٬۴۰۰ دلار است.
احتمال این سناریو را حدود ۵۰ درصد می‌دانیم، چون فعلاً هیچ‌کدام از دو نیروی اصلی برتری قاطع نشان نداده. نشانه‌اش را در گزارش‌های ماهانهٔ صندوق‌های طلا می‌بینید. اگر ورود پول کند شود ولی منفی نشود و خرید فصلی بانک‌های مرکزی سر جایش بماند، در همین سناریو هستیم. تقریباً همان چیزی که از اوت به سپتامبر دیدیم.
سناریوی آرام با توافق و رفتن صرف ریسک
این سناریو یک شرط دارد، کاهش جدی تنش در خاورمیانه، حتی با یک توافق مرحله‌ای میان ایران و آمریکا. طبق گزارش‌های منتشرشده، اواخر شهریور و اوایل مهر ۱۴۰۵ در حاشیهٔ مجمع عمومی سازمان ملل حرف بازگشایی هرمز در برابر لغو محاصره پیش آمد. توافقی نشد. اگر توافق برسد، صرف ریسک جنگ، یعنی آن بخش از قیمت که فقط از ترس آمده، بیرون می‌رود و اونس به ۳٬۷۰۰ تا ۴٬۲۰۰ دلار برمی‌گردد.
احتمالش را حدود ۲۰ درصد می‌دانیم، چون محاصره هنوز برقرار است و مذاکره به نتیجه نرسیده. کف این بازه را نزدیک ریسک ۳٬۷۵۰ دلاری بانک آمریکا گذاشته‌ایم و پایین‌تر نبرده‌ایم، چون به نظر ما خرید بانک‌های مرکزی کف را نگه می‌دارد. اولین نشانه‌اش خبر رسمی توافق است و نشانهٔ دوم خروج پول از صندوق‌های طلا، شبیه فصل دوم ۲۰۲۶.
سناریوی بحران با گسترش جنگ
درگیری گسترده‌تر می‌شود یا عبور نفت از هرمز بیشتر مختل می‌شود. طبق دادهٔ شرکت Kpler، این عبور در اواخر سپتامبر هنوز حدود ۸۰ درصد پیش از جنگ بود. در این سناریو پول از سهام و اوراق به طلا پناه می‌برد و ورودی صندوق‌ها از رکورد فصل سوم هم می‌گذرد. بازهٔ اونس را ۴٬۴۰۰ تا ۵٬۲۰۰ دلار گرفته‌ایم. احتمالش را حدود ۳۰ درصد می‌دانیم، بیشتر از سناریوی آرام، چون محاصره ادامه دارد و جنگ تمام نشده.
این‌جا باید صادق باشیم. همان زنجیرهٔ نفت و تورم و نرخ بهره که بانک آمریکا از آن هشدار داد، می‌تواند در بحران اونس را پایین بکشد. برای همین سقف این بازه را از رکورد بهمن پایین‌تر گرفته‌ایم.
نشانهٔ زودهنگامش واکنش اونس به خبر بد است. اگر چنین خبری بیاید و اونس به‌جای بالا رفتن پایین بیاید، یعنی نفت و نرخ بهره برنده شده‌اند.
پیش‌بینی اونس جهانی طلا تا پایان ۲۰۲۶ و در سال ۲۰۲۷
پایان دسامبر ۲۰۲۶ با ۱۰ دی ۱۴۰۵ هم‌زمان است. افق کوتاهی است و فدرال رزرو تا آن روز دو جلسه دارد. در چنین افقی خبر بیشتر از آمار وزن دارد. فرض ما برای سناریوی پایه تا پایان ۲۰۲۶ بازهٔ ۴٬۰۰۰ تا ۴٬۵۰۰ دلار است. کف این بازه رقم بانک آمریکا برای فصل چهارم است و سقفش رقم جی‌پی‌مورگان، کمی زیر هدف ۴٬۶۵۰ دلاری گلدمن ساکس.
برای ۲۰۲۷، و دقیق‌تر تا پایان ۱۴۰۶ که حدود مارس ۲۰۲۸ است، منطق عوض می‌شود. چرخهٔ افزایش نرخ بهره دیر یا زود تمام می‌شود و با آن ترمز اصلی اونس شل می‌شود. بانک آمریکا در تیر ۱۴۰۵ گفته بود رسیدن به ۵٬۰۰۰ دلار بعد از پایان دورهٔ سخت‌گیری پولی دست‌یافتنی است. گلدمن ساکس برای پایان ۲۰۲۷ رقم ۵٬۴۰۰ دلار را هدف گرفته و میانگین نظرسنجی رویترز برای کل ۲۰۲۷، ۴٬۶۱۰ دلار است.
بازه‌های ۲۰۲۷ پهن‌ترند و باید هم باشند. دی و بهمن، وقتی سیاست فدرال رزرو برای سال بعد روشن‌تر شد، این بخش را دوباره می‌سنجیم.
پیش‌بینی اونس جهانی طلا تا ۲۰۳۰ و پنج سال آینده
در افق پنج‌ساله، تا حدود ۱۴۱۰ که کم‌وبیش با آغاز دههٔ ۲۰۳۰ هم‌زمان است، خبرهای روزانه رنگ می‌بازند. آنچه می‌ماند یک پرسش بزرگ است. بانک‌های مرکزی سهم طلا را در ذخایرشان تا کجا بالا می‌برند؟ دویچه بانک در اردیبهشت ۱۴۰۵ حساب کرد که اگر این سهم به ۴۰ درصد برسد، اونس ظرف پنج سال به ۸٬۰۰۰ دلار می‌رسد. خود بانک گفته این یک سناریوی مفهومی است، نه پیش‌بینی رسمی.
مسیر میانه را از وسط سناریوی پایهٔ پایان ۱۴۰۵، حدود ۴٬۳۰۰ دلار، حساب کنید. رسیدن به ۴٬۸۰۰ تا ۵٬۴۰۰ دلار یعنی رشد سالانه‌ای کم‌وبیش ۲ تا ۵ درصد. برای فلزی که سود نمی‌دهد، این یعنی حفظ ارزش با کمی رشد.
هیجانی در آن نیست.
رقم‌های خیلی بزرگ‌تر هم برای همین افق منتشر شده، از ۸٬۰۰۰ تا نزدیک ۹٬۰۰۰ دلار. واقعیت این است که ما نمی‌دانیم بانک‌های مرکزی پنج سال دیگر با همین سرعت می‌خرند یا نه. برای همین مسیر پرتنش را باز گذاشته‌ایم و رقم‌های بزرگ را در بخش بعد، با نام منبع و دلیلشان، آورده‌ایم.
پیش‌بینی‌های غیرعادی اونس جهانی طلا با نام منبع
رقم‌های دور از اجماع را با دو معیار بسنجید. اولی میانهٔ ۴٬۵۰۹ دلاری نظرسنجی رویترز برای ۲۰۲۶ است. دومی بازهٔ ۳٬۸۷۹ تا ۵٬۱۰۰ دلاری که نظرسنجی انجمن بازار شمش لندن در مرداد ۱۴۰۵ برای پایان ۲۰۲۶ نشان داد.
این ارقام را فقط نقل میکنیمارقام این بخش را از نهادهای نام‌برده نقل کرده‌ایم تا حد بالا و پایین بحث را بشناسید. پیش‌بینی خود خانه سرمایه همان سه سناریوی بالای همین صفحه است. بیشتر این ارقام را خود ناشرانشان سناریوی شرطی خوانده‌اند و پیش‌بینی پایه‌شان نیست.
رقم‌های خیلی بزرگ جهت را درست دیدند و زمان را نه.
مایکل هارتنت در بانک آمریکا در بهمن ۱۴۰۴ برای بهار ۲۰۲۶ از ۶٬۰۰۰ دلار گفت. شش روز بعد اونس در حدود ۵٬۵۹۵ دلار به اوج رسید و از آن‌جا بیش از یک‌چهارم افت کرد. رقم‌های زیر ۳٬۰۰۰ دلار هم، مثل پیش‌بینی سیتی در ۲۰۲۵، اشتباه درآمدند.
اونس جهانی چطور به قیمت طلا در ایران می‌رسد
برای تبدیل اونس به قیمت طلای ۱۸ عیار در ایران یک فرمول ساده کافی است. هر گرم طلای ۱۸ عیار کم‌وبیش برابر است با اونس ضرب‌در دلار بازار آزاد تقسیم بر ۴۱٫۵. عدد ۴۱٫۵ از وزن اونس می‌آید. هر اونس حدود ۳۱٫۱ گرم طلای خالص است و طلای ۱۸ عیار ۷۵ درصد طلای خالص دارد. ۳۱٫۱ را که بر ۰٫۷۵ تقسیم کنید، حدود ۴۱٫۵ درمی‌آید.
یک مثال فرضی و گرد بزنیم. اگر اونس ۴٬۰۰۰ دلار و دلار ۳۰۰ هزار تومان باشد، هر گرم طلای ۱۸ عیار حدود ۲۸٫۹ میلیون تومان درمی‌آید. حالا اگر فقط اونس ۱۰ درصد بالا برود، گرم طلا هم ۱۰ درصد گران‌تر می‌شود. اگر هم‌زمان دلار هم ۱۰ درصد بالا برود، اثر این دو در هم ضرب می‌شود و طلا حدود ۲۱ درصد گران‌تر درمی‌آید.
پیش‌بینی اونس جهانی طلا فقط نیمهٔ آرام‌تر این ضرب را پوشش می‌دهد، چون در ایران دلار معمولاً بیشتر از اونس تکان می‌خورد. سناریوهای دلار و ترکیبشان با بازه‌های همین صفحه را در صفحهٔ اصلی پیش‌بینی قیمت طلا آورده‌ایم و جزئیات فرمول و مظنه را در فرمول محاسبه قیمت طلا.
اگر می‌خواهید از این تحلیل به خرید برسید، روش‌های خرید طلا در ایران را در راهنمای سرمایه‌گذاری در طلا کنار هم گذاشته‌ایم. اگر نگه‌داری طلای فیزیکی برایتان دردسر دارد، مقالهٔ صندوق طلا را بخوانید. این صندوق‌ها را در بورس ایران می‌خرید و قیمتشان همان ضرب اونس و دلار را دنبال می‌کند.
نکته‌ای برای معامله‌گران XAU/USD
اگر اونس را مستقیم و با نماد XAU/USD معامله می‌کنید، بازه‌های این صفحه نقطهٔ ورود و خروج نیستند. آن‌ها را برای افق چندماهه نوشته‌ایم و در یک روز پرخبر اونس می‌تواند ده‌ها دلار در هر جهت برود. سطح حمایت و مقاومت هم نمی‌دهیم. بدون داده و روش روشن، چنین سطحی فقط حس دقت می‌دهد.
اگر تازه با این نماد آشنا شده‌اید، نماد طلا در فارکس را بخوانید. رابطهٔ اونس با جفت‌ارزهایی مثل یورو به دلار را هم در همبستگی طلا در فارکس توضیح داده‌ایم. اهرم سود و زیان را با هم بزرگ می‌کند، پس هیچ‌کدام از این بازه‌ها را با اهرم بالا آزمایش نکنید.
تقویم خبرهایی که پیش‌بینی اونس جهانی طلا را عوض می‌کنند
پیش‌بینی صادق باید از قبل بگوید چه خبری نظرش را عوض می‌کند. بعد از هر کدام از این تاریخ‌ها سناریوها را دوباره وزن می‌کنیم.
- روز ۲۱ مهر ۱۴۰۵ صندوق بین‌المللی پول گزارش تازه‌اش را دربارهٔ اقتصاد جهان منتشر می‌کند، با برآورد تازهٔ رشد و تورم کشورها.
- اواخر مهر یا اوایل آبان نظرسنجی فصلی بعدی رویترز دربارهٔ قیمت طلا می‌آید. اگر میانهٔ ۲۰۲۶ باز هم پایین بیاید، اجماع به کف بازهٔ ما نزدیک‌تر می‌شود.
- فدرال رزرو ۵ و ۶ آبان دربارهٔ نرخ بهره تصمیم می‌گیرد. افزایش دوباره، اونس را به سمت پایین بازهٔ هر سناریو می‌برد.
- آبان ماه انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکاست و گزارش‌ها درباره‌ی اینکه آمریکا بعد از آن سراغ توافق می‌رود یا تشدید، یکدست نیست.
- فدرال رزرو ۱۷ و ۱۸ آذر آخرین جلسهٔ سال را دارد.
- هر ماه گزارش جریان صندوق‌های طلا و هر فصل گزارش خرید بانک‌های مرکزی را از شورای جهانی طلا دنبال می‌کنیم.
آمار بانک‌های مرکزی و صندوق‌ها را از گزارش شورای جهانی طلا برداشته‌ایم. اگر برای پیش‌بینی اونس جهانی طلا فقط یک عدد را هر ماه دنبال می‌کنید، به نظر ما بازده اوراق ۱۰ سالهٔ آمریکا باشد. تیتر جنگ برای خوانندهٔ ایرانی بلندتر است، اما در ۲۰۲۶ اونس بیشتر به بازار اوراق گوش داد تا به صدای جنگ.
منابع دادهتصمیم ۲۵ شهریور ۱۴۰۵ و تقویم جلسه‌های فدرال رزرو آمریکا، بازده اوراق ۱۰ ساله از دادهٔ بانک فدرال رزرو سنت‌لوئیس، خرید بانک‌های مرکزی و جریان صندوق‌های طلا از شورای جهانی طلا، دادهٔ عبور نفت از هرمز از شرکت Kpler، نظرسنجی مرداد ۱۴۰۵ رویترز و نظرسنجی‌های دی ۱۴۰۴ و مرداد ۱۴۰۵ انجمن بازار شمش لندن. اهداف قیمتی از یادداشت‌های پژوهشی گلدمن ساکس، جی‌پی‌مورگان، HSBC، بانک آمریکا و دویچه بانک آمده، با تاریخی که در متن ذکر کرده‌ایم. تاریخ گزارش صندوق بین‌المللی پول از خود این صندوق است.
هشداراین صفحه تحلیل و برآورد سناریویی است و توصیهٔ خرید یا فروش نیست. احتمال‌ها و بازه‌ها برآورد خانه سرمایه‌اند و با هر خبر مهم تغییر می‌کنند. اونس طلا می‌تواند در مدت کوتاه افت شدید داشته باشد و معامله با اهرم می‌تواند بخش بزرگی از سرمایه را سریع از بین ببرد. پیش از هر تصمیم مالی، شرایط و افق خودتان را بسنجید و اگر لازم بود با مشاور دارای مجوز مشورت کنید.